监管层全面清查违规证券账户

监管层清查违规证券账户，规范场外配资的工作日前已全面展开。昨日，中登公司要求各证券开户机构对开户实名制的问题进行审核，并且要求各证券、信托、基金等机构清查下设的证券账户是否存有子账户和虚拟账户等情况。而此举意味着配资公司的线上股票配资业务可能会全部被切断，不仅无法新开账户，而且存量账户也在劫难逃。

　　中登公司清查存量账户

　　中登公司昨日发文，要求与资本市场有关的机构清查违规证券账户。从中登公司发布的信息来看，监管层主要针对两项内容展开清查，一是从新开证券账户的工作上下手，要求开户代理机构必须实行开户实名制；二是在存量证券账户上动刀，要求证券、信托、基金、期货等机构对名下开立的定向资产管理专用证券账户、集合资产管理计划专用证券账户、信托产品证券账户、私募基金证券账户、期货公司资产管理计划证券账户进行全面自查，看是否存在下设子账户、分账户、虚拟账户或者账户出借的情况。

　　对于上述工作，北京的一位证券人士点评道，“这算是断了场外配资的钱路。因为存量账户被清理后，配资公司就无法开展配资业务了”。在他看来，监管层是下狠心来切开场外配资对A股的影响。另外，值得一提的是，中登公司还要求各机构在7月底前书面报送自查报告。这也意味着，7月底之前也是参与配资的存量投资者能利用配资炒股的最后期限，届时，配资公司的股票配资业务恐怕也将全面停止。

　　而对于违规的行为，中登公司也并不手软。中登公司表示，如果发现违反账户实名制的行为，则将对所涉证券账户采取限制使用、注销等措施，并禁止该投资者新开账户。中登公司还表示，近期将对证券公司账户业务开展情况以及特殊机构及产品证券账户开立和使用情况进行专项检查，违反相关规定的，将会被禁止新开证券账户、限制存量账户的使用。

　　场外股票配资的原理

　　尽管中登公司开展的清查工作，只是针对各开户机构和证券、基金、信托、期货等公司，但是实际上，这一切最终都是指向场外配资。场外配资公司是指处于资本市场之外的配资公司，也可以理解为除券商以外的做配资业务的公司。

　　据北京商报记者了解，场外配资公司在做配资业务时，必须用他们能控制的证券账户，这些账户将被提供给参与配资的投资者，投资者只能用它买卖股票，配资公司有权限管理这些账户，而这些账户主要来源正是中登公司此次清查的对象。

　　“投资者做配资炒股时，必须用我们提供的账户来买卖股票，我们会把配给投资者的资金打到指定账户里，投资者也得把自己的保证金打到那个账户，这是为了便于控制我们的资金风险。现在监管层要求实名制炒股，所以业务就没法做了，我们不可能把资金打到客户提供的证券账户上的，要是他们卷钱跑路了或者亏光本金还不懂止损怎么办？”北京商报记者致电上海的一家配资公司咨询时，该公司的客服人员这样解释道。

　　为控制配资的风险，配资公司除要求投资者必须用他们的证券账户之外，还设置了强制平仓线，当投资者亏损达到一定额度时，如果不追加保证金，就会被强制平仓。

　　北京商报记者了解到，目前配资公司平仓线的设定主要有两种。一种是股民的自有资金亏损额度达到70%时，会被强制平仓。比如某股民有10万元的自有资金(即保证金)，他选取了3倍的配资杆杆，那他就能配到30万元，加上他自己的10万元本金，他便可以操作40万元的资金，当自有资金亏损70%时，即亏损了7万元、账户的整体资金剩下33万元时，配资公司有权强行平仓。另一种是整个账户亏损额达到配资公司出资比例的110%时，会被平仓。还是以上面的举例来说明，某股民用10万元自有资金获得30万元配资，当他的账户亏损到30万元*110%=33万元时，也就是股民10万元的自有资金亏损了7万元后，配资公司就有权强行平仓。

　　整顿配资是长期工程

　　场外配资由来已久。不过，配资公司的爆发却是近两年开始的。从去年下半年开始A股走牛，配资公司更是雨后春笋般全面开花，这也是大盘能在短短不到一年内从2000点飙涨至5000点的重要推动力。

　　此次监管层对配资展开清查，是力度最强的一次，这也是监管层第三次整顿配资市场。第一次是2015年春节前对两融市场的整顿；第二是今年5月股指涨至5000点附近时；而此次监管层再次清查配资，也表明监管层对整顿配资市场的决心。

　　“如果场外配资还不能得到有效抑制，一旦股票下跌或出现风吹草动，融资盘的涌出将会导致指数的剧烈波动，股民将会血本无归，所以监管层对配资的清查这么坚决。”著名经济学家宋清辉在接受北京商报记者采访时表示。在他看来，严查场外配资必然是一项长期的工程，市场制度不完善、投资者风险意识薄弱等因素，会让场外杠杆资金继续疯行。