银行系统危机难避免 金融防火墙恐影响市场活力

【导读】G20峰会召开在即，多国金融监管层大声疾呼，应推银行破产新规以避免08年金融危机重演。

央广网北京9月4日消息 据经济之声《央广财经评论》报道，2008年金融危机过去5年了，但银行倒闭风并未停止，从冰岛到希腊再到塞浦路斯，而且都是各国主要的银行。为避免这样的悲剧重演，全球银行监管者正寻求世界各国领导的支持，希望在本周于俄罗斯举行的G20国峰会上赢得政治支持，提出更多具体计划。迫使银行持有最小量的债务水平，以便银行在破产时能够“得到救助”，以阻止2008年金融危机重演。

银行业正迎来新一套国际资本规则，目的迫使银行的债券持有者对那些业绩下降银行进行紧急财政救助，而不是纳税人。国际上最重要银行,会被要求保证他们的资本结构避免破产，即拥有较高潜在亏损吸收的水平，不用靠纳税人的钱进行财政救助。

巴塞尔银行监管委员会管理层会议通过了加强银行体系资本要求的改革方案，即《巴塞尔协议Ⅲ》，提高了全球银行业的最低资本监管标准，主要的变化：一、一级资本充足率下限将从现行的4%上调至6%，“核心”一级资本占银行风险资产的下限将从现行的2%提高到4.5%。“核心”一级资本、一级资本、总资本充足率分别提升至7.0%、8.5%和10.5%。但巴塞尔协议作为国际金融协议，一定程度上缺乏行政和法律效力。

今年6月27日，欧盟财长终于救助受困银行达成一项协议。投资者和富有储户将为未来银行倒闭分担成本，协议改变了多年来由纳税人买单的救助方式。规定将于2018年生效，成员国有责任将最多相当于银行债务8%的损失分摊出去。一旦银行陷入困境，欧盟成员国可以据此要求股东、债权人和存款超过10万欧元的储户分担损失。欧盟政府必须确保银行破产的第一批损失由银行债权人及储户承担，而非纳税人。塞浦路斯银行破产就是这样作的。

塞浦路斯银行10万欧元以上储户有可能面临高达60%的损失，而塞第二大、也是问题最严重的银行大众银行将被拆分为“好银行”和“坏银行”，该银行10万欧元以下存款被转移至塞浦路斯银行，10万欧元以上存款被冻结直到最终被清算。这意味着塞浦路斯银行的重组要通过自筹资金来完成，也就是内部解困。

经济之声特约评论员、华夏时报总编辑水皮(微博)就此做出评论。

推银行新规的目的是要阻止世界上最为重要的银行破产，很多别的行业的大公司都可以倒闭，比如胶卷业的柯达，做通信的摩托罗拉，都是行业的老大，最后柯达破产，摩托罗拉被收购，2008年美国5大券商倒闭了3家，为什么大的银行就可以“搞特殊”不能倒闭？

水皮：因为银行是一个系统性的风险，而且如果一家银行发生风险，它一定会牵累到其他银行。比如说我们今年6月份的“钱荒”，那就不是一家两家的问题，因为银行之间还有业务拆借，这个银行陷入困境的话，就等于是整个系统转不动了，所以这是一个系统性风险。第二因为银行的储户真的是千家万户，是整个社会的风险，银行的安危涉及到整个社会成员，所以跟一般的大企业还不一样，当然并购一般也都是各国政府拯救银行业的一个迫不得已的办法，任由它破产这种决定我想任何政府都不敢贸然做出来。

这次连英国央行行长马克·卡尼都认为，即使达成协议，依然是一个历时很久的过程，这些举措是一个“宏大”愿望。我们做一个假设，依据目前的监管规则，未来全球核心大银行如果会出了危机，政府真的会不救，让股东、债权人自担损失？您觉得会出现这样的情况吗？

水皮：我觉得这个可能性不大，但是原则一定要确定。第一，所谓责任自担这是必须的，所以股东肯定是要清盘的。第二，投资者比如说买债券的投资者，那你也应该自认倒霉，有争议的实际上是储户，你的客户是不是也要跟你承担共同的风险，我觉得这个值得商榷，而且如果把这一条一起列入的话，这种方案通过的可能性就会偏小。第三，不管怎么样最终还有一个再保险的问题，中国还没有存款保险这一说，国外应该是有的，有保险还有再保险，通过保险来分担一部分经营上的失败。最后政府一定会充当拯救方案的协调者和制定者的作用，最后这道关肯定是需要监管部门来做的。

巴塞尔银行监管委员会管理层会议通过了《巴塞尔协议Ⅲ》，提高了全球银行业的最低资本监管标准，但这带来全球银行业的融资需求，中长期抑制银行的信贷和风险资产增长，造成银行回报率的下降。如果强制各国执行，或者再制定一个比《巴塞尔协议Ⅲ》更严格的标准，会对银行有什么不利影响？

水皮：银行它就是一个杠杆效应，一方面是政策的利差，另外一方面实际上是一个杠杆效应，一个放大效应。比如说巴塞尔协议核心资本充足率抬的那么高，首先是把门槛抬高了，其次就是把银行可动用资金的比例降低了，所以对银行扩大业务的确是相当不利的，对银行本身的价值也是一个很大的伤害。

根据欧盟的新规定，不仅银行股东、债权人要承担损失，而且存款超过10万欧元的储户也要分担银行损失。这种做法有没有在全球推广的可能性？

水皮：我觉得这个实际上是多少有点杀富济贫的味道，我觉得推广的难度很大。

为了避免爆发类似08年的金融危机，各国金融监管层携手创立金融防火墙，您觉得是共识更多还是分歧更多？是不是现实？或者说什么样的金融防火墙是有效的？

水皮：我觉得不可能。因为首先从监管的角度来讲，它跟市场的方向始终是相反的。从监管者的角度来讲他希望减少风险，市场实际上是风险跟机遇相匹配的，所以监管强化的过程也是市场活力降低的一个过程。我觉得理想中的、能够避免这种系统危机爆发的防火墙，实际上根本不存在。因为经济自然有规律，有起伏就是个规律，优胜劣汰就是个规律，发生风险崩盘，是市场竞争必然会出现的一个过程，一定要把必然给避免了，除非把这个行业的活力归零。