应对全球 “货币战” 中国应积极推动国际货币体系改革

本报记者 张娜
    尽管G20财长和央行行长们都表示将共同抵制竞争性货币贬值，并发表了“坚决抵制竞争性货币贬值，反对各种形式的保护主义”联合公报，但市场关于爆发“货币战”的担忧并没有因此减少。
    众所周知，上世纪30年代初，在全球范围内曾出现过一次货币战。由于各国纷纷采取“以邻为壑”的政策，到1932年，全球贸易比1929年下降了25％，世界工业生产降幅达30％。各国不仅没能实现经济复苏，反而遭受了更加严重的损失。在当前全球经济金融形势下，如果爆发大规模的货币战，全球经济必将遭受重创。
    中国银行国际金融研究所高级分析师周景彤在接受中国经济时报记者采访时说，如果爆发大规模货币战，全球经济将主要受到两方面不利影响：一方面，加剧全球贸易保护主义趋势。如果全球货币竞相贬值，那么对于各国来说，最优的选择就是设置贸易和非贸易壁垒，抵御别国商品的倾销，保护本国经济。其结果就是激化国家间的矛盾，引发全球贸易战，拖累全球经济增长。实际上，这几年贸易保护主义已经有所抬头。根据IMF预测，2013年世界贸易增长率预计仅为4．5％，大幅度低于1980—2011年5．7％的年均增速。另一方面，引发全球流动性泛滥。由于各国都是通过量化宽松货币政策来促使货币贬值，因此大规模的货币投放必然带来全球流动性的泛滥。这不仅会给一些国家，特别是新兴经济体带来通胀压力，而且也会推升大宗商品以及其他资产价格上涨，催生新的投资泡沫。如果相关国家为减少负面影响，采取紧缩性货币政策，比如提高利率，将会对这些国家的经济增长产生冲击，甚至给全球经济复苏带来新的障碍。
    在这种情况下，中国如何应对全球货币战？具体采取哪些措施？对此，周景彤告诉本报记者，对中国来说，主要经济体货币的持续贬值，将对人民币汇率、产品出口和金融稳定造成严重影响。我们应采取措施，积极应对。第一，保持自身货币政策的独立性和稳定性。目前，中国正处于经济转型的重要时期，产业结构、内需消费等诸多方面都在改革完善中，货币政策作为宏观调控的重要手段之一，应注意保持独立性和稳定性，促进经济实现内生增长。第二，继续推动人民币汇率改革进程，防止过度投资和大规模国际资本冲击，进一步加大人民币汇率弹性空间，维持汇率稳定。第三，增强抵御外围经济冲击的能力。量化宽松货币政策可能导致大宗商品价格的异常波动，作为资源进口大国，我们应警惕进口商品价格上升对经济带来的负面影响，确保经济的健康运行。第四，积极推动国际货币体系改革。我国应与新兴经济体一起，共同维持各国货币汇率的稳定。继续推进人民币国际化进程，力争为国际社会提供一个新的、稳定的货币锚。