小贷公司日增5家 扩张太猛难免洗牌

　　小额贷款行业吸引了包括上市公司在内的各路资本。就连电商也设立小贷公司，为海量的线上客户提供融资服务。

　　证券时报记者 刘雁

　　尽管多个地区刮起小额贷款公司整顿之风，2012年小贷公司业务发展仍然高歌猛进。央行最新数据显示，截至2012年底，全国共有6080家小贷公司，贷款余额5921亿元，新增贷款2005亿元。

　　其中，2012年新增的小贷公司高达1798家，相当于每天约有5家小贷公司挂牌成立，而且全年新增贷款规模已相当于一家大型股份制银行的水平。以专注小微金融的民生银行为例，该公司2012年业绩快报显示，各项贷款总额为1.38万亿元，比2011年底增长15%，即新增量为1800亿元。

　　业务高歌猛进

　　“这两年经常有朋友问我有关设立小贷公司的问题，他们都认为小贷公司赚钱很容易。”一位小贷公司人士告诉记者。

　　从一组数据可以窥见小贷公司近两年的“高歌猛进”：截至2010年底，全国小贷公司的数量为2614家，贷款余额1975亿元，新增贷款1202亿元。此后两年间，小贷公司遍地开花，其中2012年新增小额贷款公司1798家，增幅高达42%。与此同时，2012年末小贷公司从业人员已突破7万人，较去年初增加2.3万人。

　　值得注意的是，江浙地区的小贷公司数量增长显著。从贷款余额指标看，江苏的小额贷款公司贷款余额居全国首位，高达1036亿元，占到全国17%；浙江的小额贷款公司贷款余额为731亿元，位居全国第二位。

　　“小贷公司业务快速增长缘于小微企业和个人借贷需求旺盛，这种需求银行无法一一满足，给小贷公司提供了发展机遇。”中国小额贷款联盟理事长杜晓山表示，设立小贷公司的门槛较低、利润较高，在民间资本投资渠道受限的情况下，设立小贷公司为民间资本提供了一条出路。

　　各路资本杀入

　　基于上述原因，小额贷款行业吸引了包括上市公司在内的各路资本。如今，就连电商也设立小贷公司，为海量的线上客户提供融资服务。

　　去年12月，苏宁电器公告称，该公司全资子公司香港苏宁拟与关联方苏宁电器集团共同出资发起设立“重庆苏宁小额贷款有限公司”。而成立更早的阿里金融运营已进入佳境，截至2012年6月末，阿里金融已累计为超过12.9万家小微企业提供融资服务，贷款总额超过260亿元。

　　一位深圳地区的小贷公司负责人告诉记者，电商进军小贷势必对传统的小贷公司业务带来冲击，因为电商有着海量的数据和上下游客户，而这是很多小贷公司所欠缺的。

　　此外，新兴的网贷模式（P2P）亦在线下、线上与小贷公司的业务形成竞争关系。不过，在业内人士看来，网贷的模式尚不成熟，而且业务量较小，更重要的是，它们未来或许会面临一些政策上的限制。

　　风险隐忧

　　大部分受访的业内人士认为，小贷公司业务增长隐现瓶颈，当前高歌猛进的增长速度并不理性，未来可能会迎来一轮洗牌。

　　这一点或许可以从去年以来小贷公司利润率下滑窥见端倪。中科创金融控股集团总裁常虹表示，此前小贷公司利润率可高达40%，而去年普遍只有20%～25%。另一位业内人士看法更悲观，他说，加上不良贷款的数据后，估计目前行业的利润率只有15%～20%。

　　如果按照20%的贷款利率水平和平均每家100万的运营成本粗略计算，去年小贷公司整体净资产收益率（ROE）约为6.6%，远低于银行业整体水平。

　　“虽然小贷行业的利润率高于银行业，但由于小贷公司不能吸收存款，其资金来源非常有限，从而造成ROE的水平较低。”一位业内人士称。

　　常虹表示，这两年不少企业认为小贷公司利润高，而跟风成立或参股小贷公司，而没有注意其中的风险问题，高速扩张后必定迎来一轮洗牌。

　　据了解，由于去年以来业绩和利润率下滑，一些获审批通过的小贷公司并未开展业务，甚至有股东因为后悔而抽走资本金。