新一轮国资改革值得期待

    12月17日，上海发布“国资国企改革20条”。几个月前，这个城市因自贸区落地吸引了世界目光，这一次，它的标签是地方国资改革领跑者。不知是否有默契，19日，国务院国资委官员亮相国新办发布会，答疑未来国资国企改革路线图。尽管最终的改革文件尚在完善，但从已经披露的信息来看，不仅发展混合所有制想象空间极大，国资委角色之变也渐趋明朗。

　　不难判定，新一轮国资改革已然启动。综合地方版指导性文件和国务院国资委的动向，研判相关信息，可以将下一步改革大略分为两个层面。一类是国企自身的改革。推进政企分开、股权多元化、完善公司治理等等，核心在于让国企真正成为市场中的企业。分类监管也可看作针对企业特殊定位的相应制度安排。与之配套的国资管理体制改革，则是在确认国企市场属性的基础上，明确监管者职能定位。以管资本为主是新监管架构的地基所在。

　　这些变化都值得期待。我们以为，企业界对发展混合所有制应予更多关注。尽管一些民营企业家对“谁混谁”、谁主导颇多疑虑，但作为企业组织形态，混合所有制说到底就是股份制经济，投资者依据所占股份和公司治理架构行使权责，不管国资或者民资在其中都无特权。这也是国企政企分开的应有之义——我们相信这并非问题的重点。与发展混合所有制相伴的，必然是国有经济战略性调整深化的进程。健全国有资本有进有退、合理流动机制，优化国有资本战略布局，对于曾经历“国进民退”的中国经济来说，这是更值得期待的变化。

　　国务院国资委成立十年有余。期间国企有业绩飘红一马当先的风光，也有遭受垄断质疑正名不易的尴尬。以至于当时国资委官员慨叹不赚钱挨骂，赚了钱也挨骂。有关国企定位和国资进退之争始终伴随却难有定论。而今，市场中颇有一些人士断言，国有经济的战略性调整已经完成，不过我们以为，这种调整依然处在进行时，而非完成时。一方面国企在某些一般竞争性的行业领域拥有相当规模的资产。据统计，仍然有一半左右的国企资产分布在非基础性行业和非支柱产业中；另一方面，国资仍缺乏必要的流动性，有些时候很难做到市场决定资源配置原则下的有进有退。

　　问题在于，中共十八届三中全会《决定》明确，国有资本要更多投向关系国家安全、经济命脉的重要行业和关键领域，发展重要前瞻性战略性行业。与此同时，未来国企利润的30%将上缴财政。在限定资源和资金条件下，实现国资在关键领域和战略性行业的“进”，势必需要减持在一些领域的国有股权，甚至退出一些竞争性领域。宏观而论，国资越想在一些领域有所为，就越应该主动放弃一些领域，有所不为。这是战略性选择。

　　基于这种判断，对于国有资产如何实现保值增值，恐怕需要有新的理解。在价值评判上，不是资产越大越好，不是进入500强就足以证明它的优秀。在权衡取舍时，赚钱或者不赚钱固然重要，但也许并非关键选项。既然是战略性的布局调整，就不该在意一城一地之得失，或纠结于单个企业和行业的存在与盈亏，而在于四两拨千斤，能够把控大局。也因此，这一场国资国企改革大戏值得期待。

　　在国务院新闻办举行的发布会上，国资委官员重申早已明确的改革原则，表示除了需要国有独资、绝对或者相对控股的企业外，可以由社会资本控制的国有企业，可以采取国有参股形式，或者国资全部退出。对于民间投资者来说，这确实是巨大的机会。而在机会的另一边，如果考虑到过去几年，争做行业前三成为政策导向，讨论国资之“退”几成禁忌，人们更乐见国资没有边界的进取，避谈利弊权衡下的退出，我们都应该明白，这是对国资监管者真正的考验。