央企利增16.5%地方国企为何利降16%？

央企利增16.5%地方国企为何利降16%？

商务部中国企业走出去研究中心顾问  经济学家  吴东华

写于2013年4月17日星期三  我的博客http://wudonghua020.blog.163.com

4月16日，财政部发布1-3月全国国有及国有控股企业经济运行情况，纳入统计的企业数据显示，央企利润总额4048.7亿元，同比增长16.5%，而地方国有企业利润总额1088.6亿元，同比下降16%。为何央企与地方国企利润总额增长趋势完全相反呢？

笔者认为，一与经营主业不同有关，央企大多数经营电力、电子、石化、医药、轻工、施工房地产产业有关，这些都是利润率增长行业，而地方国企大多经营建材、有色金属、煤炭、化工产业有关，这些都是利润同比下降产业。二与去年夏季央企就进入去库存有关，现在产品出笼自然要求有利润才行了。而地方国企现在这些产能过剩行业还面临去库存，所以不见利润率上升，利润总额下降在所难免。

今年一季度，央企利润总额是4048.7亿元，营收是64509.1亿元，利润率是6.28%。地方国企利润总额是1088.6亿元，营收是38523.5亿元，利润率是2.83%，不到央企的一半。

所以，一律指责央企垄断产生高利润并没有多少意义，与行业与经营库存处理方法有关。去年夏季，笔者研究了民企100强利润率低于民企利润率，为什么？难道民企100强的各种实力都是纸老虎吗？都差于民企中小企业吗？这也说明把中小企业利润率低降罪于央企垄断没有意义。所以，中小企业的利润率还得从中小企业自身去解决才是出路。

问题是，地方国企利润率是否即将见底回升呢？

笔者认为，由于房产受到控制，变成房地产建设数量面临阻碍，这对于消化地方国企的水泥、钢铁、铝、建材是比较困难的。所以，笔者认为，地方国有企业利润率见底是必然的，但是由于去库存比较困难，探底回升还是比较困难的。

央企资产447913.1亿元，负债293460.5亿元，地方国企资产368377.8亿元，负债237792.9亿元，两项累计净资产为28.5万亿元，这对于应付15万亿元的平台贷款总额还是绰绰有余的。即使扣去企业11.5万亿元的净负债，也有3.5万亿元净资产。所以，国际做空中国唱空中国没有什么意义。

综上所述，笔者预测，地方国企利润率低还有一个季度可以维持，至于第三季度是否面临转机，要看各地政府是否对房贷网开一面。否则，难题重重。与其破除垄断倒不如扶持中小企业，这才是中国经济的正确方法，但是中国经济学家们到现在还在大谈特谈破除垄断，并没有产生中小企业的竞争力。