中国货币超发第一房价等于没涨

中国货币超发第一房价等于没涨

自从2008年金融危机以来，全球救市只剩下华山一条道路：印钞票还债了。与老百姓感觉到百元大钞越来越不值钱一致，中国货币超量居全球第一，并且接近全球货币总供应量的四分之一，比人口占全球的比例还要高。

来自全球主要央行的2008-2012年M2数据，截至2012年末，全球货币供应量余额已超过人民币366万亿元。其中，超过100万亿元人民币即27%左右，是在金融危机爆发的2008年后5年时间里新增的货币供应量。期间，每年全球新增的货币量逐渐扩大，2012年这一值达到最高峰，合计人民币26.25万亿元，足以抵上5个俄罗斯截止2012年末的货币供应量。从存量上看，中国货币量已领先全球。根据中国央行数据，截至2012年末，中国M2余额达到人民币97.42万亿元，居世界第一，接近全球货币供应总量的四分之一，是美国的1.5倍，比整个欧元区的货币供应量(约75.25万亿元人民币)多出不只一个英国全年的供应量(2012年为19.97万亿元人民币)。

而且随着2012年12月M2余额逼近百万亿大关，全年GDP达到51.93万亿，中国M2与GDP的比例再度创下历史新高——1.88倍，这些都成了质疑的重点。其实，当年四万亿刺激计划与货币增发而来，是大巫见小巫。如果货币超发相比，这些年房价几乎没涨。很多人都觉得自己的房子涨价了，这是一个事实，但是又没有升值这就不好说了，有的地段可能涨价幅度超过了货币增发速度，有的可能不但没有，还贬值了。

我们在之前指出，如果货币之水泛滥，房价浮漂上升是很自然的。货币幻觉不消除，我们的经济增长很难说是实打实地发展，生活质量很难说有实质性的进步。货币增量以前涌进了房地产这个超级蓄水池，才让CPI和PPI 数据好了一点，然而，这同时造成了对房地产市场的巨大压力。在面对系统性货币贬值冲击下，房地产调控屡屡失效。其实，货币政策早已经扭曲了，不能反映现实的供给量了。动用货币政策，只是一种心理暗示，或许有些效用。在这样的货币超发压力之下，信贷非常紧张，大部分信贷流向了很多国企或者公共投资，或其他看不见的支出，而大量民营企业告贷无门纷纷倒闭，温州企业债务危机就是一个典型现象，中国制造业的心脏都出问题了，可见货币超发威力有多大。人家缺钱的时候，一部分人在大赚钱，甚至大放高利贷，这种现象是值得深思的，我们的民企到底是怎么如此衰败，这不仅仅是国际环境压力所致，那只是外因而已。

就老百姓生活而言，除了储蓄贬值外，还有很多投资渠道贬值的。比如说股票、理财产品以及各种所谓新兴产业，当然，还有最近几年的实业，也在大批倒闭。搞金融（在某种意义上来说是利用超发货币来扩张）比做实业来钱多了，投机比老老实实做实业利润多多了，谁还愿意投资实业。这些年来，投机房产的比做开发商赚钱多得去了。

实际货币贬值速度远远高于经济实际增长速度，远远高于企业利润，远远高于工资上涨速度，远远高于利息增长速度，在这种状态下，人们是不是在担心，一旦货币泡沫破了，还有什么资产能够抵挡这样的飓风呢？未来几年，中国如何消耗掉这些超发的货币带来的冲击，现在尚没有什么好的办法。泡沫的结局就只有一种：破裂。但是，如何能够缓慢地破裂，而不是急剧爆破，才是我们当前应对关注的重点。