2013年中国经济将面临三大凶险？

 时值岁末年初，各路财经专家都对2013年的中国经济前景进行了展望。财经界的主流声音是，今年中国经济有很多体制和制度上的改革需要去攻坚、去突破，但是总体风险在可控之中。不仅如此，新一届领导层制定了十年翻番计划，7%就是年均增长率。由于2011年增长率为9.3%，2012年可以确保7.5%，未来八年接近7%增速，经济总量即可完成翻一番。

      当前主流声音认为今年中国经济总体相对比较健康，整个2013年GDP预计仍将保持8%左右的高速增长，CPI将被控制在4%以下，我国的金融业的不良贷款率始终保持在1%以下。与主流观点对不同的是，一些非主流经济学者们却对此却提出了质疑。笔者认为，整个2013年中国经济充满的变数，对经济的看法过于乐观一直是主流专家们的通病。从目前来看，中国经济存在着三大风险，如果处置不当，经济有二次探底的可能。

       ★当稳增长与调结构、转方式相遇

     自从中国加入了WTO之后，凭借着人口的红利、制度的红利、资源红利，经济便呈现了高速增长之势，于是我们这些年来对出口、投资（政府投资+房地产）产生了严重的依赖，而忽视了内需的真正启动。特别是本轮金融危机过后，欧美发达国家需求下滑，出口贸易开始衰微。于是国内的经济增长全靠政府举债投资和房地产业来拉动。但是决策层很快发现，政府投资只能解一时经济下滑的燃眉之急，而且负作用太大。而房地产投资兴旺只会助涨其泡沫横行，并且引发一系列的社会问题。所以，现行的经济增长方式已经难以持续。未来中国经济要想走可持续发展之路，必须要引导民间投资和消费。

     其实，中国经济“调结构，转方式”早在2004年就已经喊出。笔者认为，我们错过了“调结构，转方式”的最佳契机，因为如果在我国经济高速增长之时进行调整经济结构，转变经济增长方式，对中国经济的危害较轻，而目前国内经济已外忧患重重，中国经济正在从高增长时代向中速增长迈进之时，这时要进行“调结构，转方式”不仅难度系数加大，而且负作用也不容小靓。那么为啥在中国经济高增长之时我们不进行着眼长远的经济结构调整呢？笔者认为，这是中国经济的特色所决定，中国只有在经济下滑之时，才会倒逼改革措施的出台，而在经济高增长时，一些有利于长远的宏观改革比如收入分配体制改革、城镇化改革、打破垄断行业的改革都会被束之高阁。

      现在中国经济面临的困境是，既要稳增长，又要在此之下进行一系列的经济改革，所以难度系数之高由此可鉴。可能有人会说，去年第四季度我国的GDP已经触底反弹了吗？但笔者则认为，中国经济去年底，今年初的反弹，除了部分制造企业补库存带来的需求之外，更多的是地方政府的宏观的投资计划，以及房地产回暖所致，这说明中国经济的“调结构，转方式”迄今还没转过来，当政府投资力度一衰退，房地产泡沫今年从三四线城市破裂，出口又因受贸易保护主义的掣肘，届时中国经济靠什么来拉动？所以专家们对今年中国经济表现乐观，而笔者则认为，2013年中国经济仍有滞涨和硬着陆的风险。

      ★恶性通胀的风险如期而至？

      中国如今对石油和粮食进口的依赖度已经越来越高，本来我国进口的农产品主要是玉米和大豆，而现在中国在谷物方面对外依存度也在逐年递增。去年1至11月，中国谷物进口1340万吨，同比增长了近3倍，同时引发了世界各国对中国粮食需求的威胁论的叫嚷。现在国际粮食价格上涨的原因，无非有二：一是自然环境造成粮食减产；二是中国需求日趋扩大。如果中国的土地面积因城镇化而大幅缩小，再加上农村种田农民老龄化严重，未来中国粮食对外依赖度将愈来愈高，再加上美国、俄罗斯、乌克兰等产粮大国的收成减少，今年国际农产品价格上涨已无悬念。鉴于食品价格占据我国CPI的30%的权重，所以中国物价指数CPI的上涨也在预料之中。

      不仅如此，去年底我国广义货币规模（M2）已经高达97万亿，专家们预计今年春节期间，M2将突破100万亿大关，又鉴于去年我国GDP在50万亿左右。这就意味着M2的规模已是将近GDP的2倍，货币的超发，对应的就是购买力的衰退。所以今年我国发生通胀抬头的概率正在加大。笔者以此推断，未来央行的货币政策将不会采用降准或降息，恐怕仍以逆回购为主。可能有人会说，国际油价上涨也会影响到我的国通胀水平啊！笔者并不排除这种可能性，最近国际油价也涨至96美元/桶，但是油价的上涨对我国的CPI的影响远不及猪肉。我们更要知道：一、页岩气的开发成本相当于90美元/桶，也就是说美国可以在油价低于90美元时大量进口原油，而油价超过90美元之后，开采本国的页岩气更便宜。二、如果国际油价长期横亘在100美元以上，美国政府将会抛售库存原油，将其击落，因为高油价影响美国经济的复苏和美元的强势。

     ★金融风险将如期而至？

    从2013年全国银行业监管工作会议上传出消息，今年银行业监管工作“以守住不发生系统性和区域性风险底线为首要任务，严防信用违约风险、严控表外业务关联风险、严管外部风险传染”。此举多被业内媒体解读为银行拟布“重兵”防控风险。笔者认为，我国银行的不良资产未来的估计肯定远远超过现在的银行已公布的0.1个百分点。原因有二：

      首先，中国银行体系以抵押贷款为主，而抵押资产主要是跟土地和房地产有关，近几年土地价格大幅提升，企业和政府举债也大幅提升。中国信贷这几年大规模扩张，它跟土地泡沫相关，而今年中国经济周期和房地产周期都将出现拐点。通过土地升值来维持信贷的时代已经过去，中国不良资产今明二年内将会大幅提升。中国经济和金融业没有经历过一个完整的涨跌周期性的危机，一旦暴发危机，其抗风险能力谁也难以预料。

     其次，虽然目前中国银行业的不良资产率与世界其他银行相比显得安全可靠。但是其中问题有二：一是一些地方政府融资平台的债务到期，无力还本付息，被各银行展期支付，但是地方融资平台的还款能力始终不足，而这部分不良资产率没有被计入风险评估。二是为了规避存贷比、补充资本金等监管标准，很多银行想要更多的信贷扩张，就打起了擦边球，将更多的资产表外化，这样实际上已脱离了监管部门的视线。一旦影子银行问题浮出水面，金融危机将难以避免。    

     中国经济目前面临着诸多棘手难解问题。如果我们的增长高速增长之时，彻底完成“调结构、转方式”的改革进程，那么现在中国经济可以安心步入中速经济增长区域，而现在想进行调整，不仅付出代价高昂，而且充满变数，所以笔者认为，中国的改革，完全是逼出来的，而逼出来的改革前景凶险。还有，可以预期今年的通胀将直面而来，决策部门又要彻增长，又要控通胀，这无疑在走钢丝绳，艰难系数可想而知。最后，我国的经济、金融、房地产业均没有经历过一个完整的经济周期，一旦经济增速放缓或下滑，所带来的金融风险谁也难以估量。所以笔者与主流专家们想法炯异，并不看好今年的中国经济。