三安并购璨圆背后 闪现三井身影

文章来源：白益民产业经济研究所（www.baiyimin.com）

在多年准备后，神秘的日本三井物产终于与中国大陆LED龙头企业三安光电拉上了关系。
11月13日，三安光电宣布，公司全资子公司厦门三安光电公司拟使用不超过23.52亿新台币(约5.06亿元人民币)，认购台湾LED芯片厂商璨圆光电(3061.TW)以私募方式发行的不超过1.2亿股普通股，持有璨圆光电约19.9%股份，同时也是璨圆光电的第一大股东。
在此之前，璨圆光电的第一大股东为三井物产， 持股比例为15%。三安光电入主璨圆光电后，三井物产则变身为璨圆光电的第二大股东。
“此次三安光电顺利入主璨圆光电，除了基于双方对市场发展的需求外，三井物产在其中也应该起了很大作用。”一位熟悉三井物产的业内人士指出，毕竟三井物产是璨圆光电的第一大股东，拥有很大的话语权，“应该是三井物产加速促成这桩大陆与台湾的LED行业第一并购案。”
不过，三井物产中国有关人士不愿意对此作出任何评论。三安光电证券代表李雪炭也仅对《新产业》表示，与璨圆光电的合作是三安光电产业布局的一步，也是三安光电走向全球市场的重要步骤。
三井物产在布局
其实近两年，三井物产一直在悄然布局中国LE D 产业。早在两年前，三井物产就曾经与L E D照明厂家广东中龙和勤上光电接触过。
2010年，三井物产以12.2亿港元认购了电视代工厂家冠捷科技(00903.H K)2.35亿股份，占冠捷科技已发行股份比例达15.05%，成为冠捷科技第二大股东。
2011年，璨圆光电完成私募案后，三井物产认购7469万股，持股约15%，成为璨圆光电第一大股东。
此次，三安光电入主璨圆光电，也让三井物产基本完成其中国大陆L E D产业链的布局。据悉，三井物产是日本最大商社，主营业务是钢铁、能源、物流等贸易生意。
“三安光电通过三井物产的关系，更快与璨圆光电达成协议的可能性很大。”曾在三井物产工作12 年、中国社会科学院日本经济学会理事白益民对《新产业》表示，三井物产的商贸模式是通过贸易带动投资，喜欢和老朋友做生意。而三安光电董事长林秀成最早是通过钢铁贸易发家，应该与三井物产有所接触。
三安光电有关人士也曾对《新产业》透露，林秀成在日本有很多关系，与日本L E D芯片巨头日亚化学高层也很熟，突破LED专利封锁只是时间问题。
今天来看，林秀成所谓的日本关系应该就是与三井物产的关系。因为，包括日亚、丰田合成等很多日本LED厂家，基本都是三井财团体系的成员。
“三井物产就好比一座桥梁，不仅可以使自身通过与台湾企业的捆绑，降低其对大陆投资的风险，还可以间接控制供应链、零部件而获利。”白益民表示，在现阶段中日关系出现矛盾的背景下，三井物产和三安光电通过这种形式都能满足自己的诉求。
因为，日本夏普、索尼、东芝、松下、三洋等日本跨国企业巨头背后，有着共同的控制力量，即三井物产。这些都让三安光电和璨圆光电在L E D背光源市场，有更多的想象空间。
白益民指出，三井物产控制产业链的方法就像下围棋，先下几个点，然后再逐步全面布局。
国际市场
不过，对于三井物产来说，三安光电入股璨圆光电最大好处可能不仅仅是控制产业链，也可以让投资有更好的回报。
但对于三安光电来说，入股璨圆光电，带来的却是未来更大的国际市场。高工产业研究院院长张小飞表示，三安光电可以通过璨圆光电在技术和专利等方面的优势进军国际市场，并且直接挑战国际L E D大厂，尤其是晶元光电(2448.TW)。
易美芯光总裁范振灿表示，目前三安光电产品主要偏重于大陆区域市场，璨圆光电则是在韩国、台湾、日本市场等具有一定优势，双方合作将有利于区域市场的互补。
此外，是双方产品应用市场的互补，三安光电产品主要为显示屏、景观照明及室内外照明，而璨圆光电在电视背光领域占有重要地位。
据悉，璨圆光电有很多国际大厂等下游资源，其中LED封装客户包括LG、东贝、亿光等，下游电视客户包括LG、三星、TCL、京东方A、长虹、创维等。
“三安光电还可望借璨圆光电绕开国际LED专利壁垒。”范振灿说。因为，璨圆光电L ED芯片技术水平居于全球LED大厂前列，与一些国际LED巨头也有专利交叉授权。
三安光电表示，不排除公司以璨圆代工厂的身份迅速切入国际市场，打开成长空间。
据了解，三安光电作为中国大陆最大LED芯片厂家，拥有MOCVD设备(LED外延片生产设备)140 多台。璨圆光电拥有MO C VD设备约100台。而竞争对手晶元光电拥有的M O C V D机台数量在300台左右，三星MOCVD机台数量为150台左右。
由此可见，三安光电与璨圆光电联手后，足以在全球的LED版图中已具备与巨头抗衡的基本实力。
“兼并购也是一种战略投资，将是未来LED行业发展的必然之路。”张小飞表示，三安光电参股璨圆光电这一动作本身也透露出，未来可能有更多产业兼并购出现，无论是上游与上游企业之间、上游与下游企业之间，各种参股投资、策略联盟等合作的步伐将日益加快。文章来源：白益民产业经济研究所（www.baiyimin.com）出处：《新产业》