10万亿QE谁想把习李新常态“旋转”回旧模式？

看到这篇报道，其传言的内容让人不可思议，非常惊讶：

《消息称央行将出台10万亿QE 财政部已批复3万亿》：传闻凶猛，最新的一个版本是中国央行10万亿QE即将出台。传闻中，总共中国17.9万亿地方债解决方案：地方政府债券置换银行贷款+央行再贷款买单。

相关报道就10万亿QE方案讲了很多，总括为一句话，中央将地方政府的巨额债务承担下来，央行贷款置换出银行的贷款。

就是说，银行不再向地方政府逼债，债务由央行支付，地方政府和银行都解脱了。

按照正常的逻辑，地方政府向银行借了债，做了投资，投资有效益，效益还贷款。这是一个正常的经济模式。

可现在的状况是，地方政府从银行借了款，花了钱，但投资不赚钱，没有效益，不但不能还银行贷款，还需要继续往里投钱维持项目运营。也就是说，地方政府不能还钱要破产，不能还钱，银行出了烂帐，受到连累，银行也要破产。

为了救地方政府和银行，现在中央承担下地方债务，央行给地方贷款10万亿，将银行的贷款置换出来，央行的贷款利息会很低，地方政府减轻还款压力，甚至地方政府会不还款了，是中央承担了他们的债务。

问题到这里还没结束，我们还必须追问下去：央行的10万亿从哪里来？

1、央行发行公债让国民买

如果是地方政府的项目发行公债，我想可能不会有人买。因为中国地方政府的信用已经是负值，没人相信。如果财政部发行公债，不讲具体项目，如果设置一个高于银行利息的利率，不论项目好坏，不问项目好坏，国民都可能买，因为这是国家信用。

但问题是，即使是中央政府买单发行公债，钱筹起来了，但给了地方政府，料帐还是烂帐，地方政府花了钱，或者还钱给银行，那个项目烂摊子照常没有解决，不但不能还款，还要继续投资花钱。中央政府用什么来偿还国债？

2、央行用国家财政结余埋单

第一，央行有没有国家财政这么大的巨额财政结余？10万亿相当于全国一年的财政收入。一年不吃不喝不花，去填一个地方政府的财政烂帐，合适吗？值得吗？为什么？并且财政结余额是国家财政，但它归根结底是全体国民的钱。用全体国民的钱去为地方政府填坑，全体国民可能不同意。

3、印钞票

前些年中央政府就这么干。地方债就是中央政府印钞票经银行一转手贷给地方政府的。现在是再印钱，再给地方政府发一次钱。印钞票看起来很容易，但也是牺牲全体国民的利益为地方债埋单。

三种筹钱的途径和方法，都是一个渠道：全国人民。

说到底，传闻中的10万亿OE就是一个方法，让全国人民为地方政府的地方债埋单。

这就是前些年中国经济发展的模式。十八大以来，中央一再明确“新常态”，树立新规则。可一些人念念不忘旧模式，总想把习李拉回逼回旧模式。我们坚决反对本届中央为以前的经济高增长埋单。

有人把10万亿O称作“旋转门”，就是指扭转习李新常态回到旧模式。我们一定要强烈反对，把复辟倒退的“旋转门”顶住。

作者：徐明天

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