个人境外投资细节还须仔细打磨

　　国务院总理李克强5月6日主持召开国务院常务会议。会议提出，稳步推出利率汇率市场化改革措施，推出人民币资本项目可兑换的操作方案；建立个人投资者境外投资制度，制定投资者尤其是中小投资者权益保护相关政策。此次会议明确提出资本项目可兑换的操作方案，意味着资本项目开放将进入更实质性的阶段。

　　目前，我国境外机构投资内地证券市场，都通过QFII和RQFII形式出现。今年“五一”节前夕，央行等三部委公布了《人民币合格境外机构投资者境内证券投资试点办法》以及实施意见，该试点办法实施细则已逐项落地，暂停两个多月的RQFII额度审批即将开闸。作为利率和汇率等金融制度改革的一环，建立个人投资者境外投资制度，意味着中国境外投资的对象将由目前的部分机构投资者扩大至个人投资者，这将拓宽投资者的投资渠道，迎来更多衍生的投资机会。而个人资本一旦能够直接“出海”，其中带来的便利性不言而喻，不但会给民间资本找到一条新的合法的投资渠道，也预示着经济社会转型升级到一个新的层面。

　　以社会资本最活跃的温州为例，截至2009年，60多万温州人在93个国家和地区创业，设立境外企业500多家，仅温州投资者对迪拜的投资总额就超过50亿元人民币。大量的温州资本在海外扎根并“繁衍生息”。来自温州市对外经济贸易合作局的统计数据还显示，温州民间流动资金规模在6000亿元到8000亿元之间，每年还以14%的速度递增。同时，每年前来温州推介的众多海外投资项目中，90%的项目都是面向中小企业或者个人投资者。种种数据和迹象都表明，温州个人对外直接投资有需求、有市场。

　　任何一个国家和城市发展的动力只能来自于对外开放，封闭只能是死路一条。在中国经济高速发展的过程中如果不开放，许多棘手的难题将无法解决。国内的股价、房价之所以居高不下，就是因为民众手中的钱缺少其它有效的投资渠道。从这个层面上看，个人境外直接投资是配合中国经济内部结构性改革，允许个人用人民币投资中国境外市场，不但能逐步减少中国经济对出口的依赖程度，促进产业结构转型，也能配合中国企业的外向型发展。

　　个人境外直接投资不仅为民间资本提供了一个出路，更折射出金融体制改革背后的人民币国际化信号。要成为一种国际货币，人民币仅局限在经常项目下使用是远远不够的，还应拓展到个人资本和金融账户下的开放，最终促进货币自由兑换。人民币加快国际化也与中国经济内部和外部转型密不可分，下一步开放的重点应该是目前限制比较多、与其他资本项目开放程度差距比较大的项目上。法兴银行的一份最新报告指出，“可以看到五年内人民币可以实现完全可兑换目标的清晰路径。近期而言，2013、2014年将迎来更多推进步骤。”

　　个人境外直接投资是可行的，未来炒港股美股可期，资本项下的自由可兑换是未来的发展趋势。2007年临门一脚没有踢开的“港股直通车”，终于又迎来了新的曙光。但是，个人境外投资是一个渐进的过程，是一个发展的过程，更是一个逐步完善的过程。在此过程中，一定要控制资金规模和领域，避免资金外流和洗钱等非法行为。因此，个人境外投资的细节还有待进一步仔细的打磨与完善，只有这样，才能避免重蹈“港股直通车”的覆辙。