负面消息不再利好美元

　　等下次市场再感到忧心忡忡时，美元可能就不会成为投资者的首选货币了。同样，当投资者人气改善时，他们也可能更倾向于买进美元。

　　过去四年间，交易模式经常受到风险意愿/避险情绪的主导。交易员们通常通过买入美元对市场不确定性作出反应，因为美元的高流动性特点使其成为一种理想的避险货币，同时投资者会抛售被认为是高风险的货币。而当经济改善和金融稳定迹象出现时，投资者往往会进行反向操作。

　　但未来这种选择可能就变得不再那么清晰了，这主要是由于过去四年主导市场的两种危机，即2008年金融危机和欧元区债务危机都最终出现缓解迹象。美国联邦储备委员会（Federal Reserve， 简称Fed）和欧洲央行（European Central Bank）采取的非常规货币刺激措施已经成功避免了金融市场崩溃，与此同时，中国经济大幅放缓的担忧也已经减轻。

　　由于围绕全球面临毁灭性事件威胁的担忧有所缓解，汇市投资者在作出投资决定时恢复了危机前的模式：对比不同经济体之间的息差以及宏观经济前景。它不再是一种在美元与所谓风险货币之间的简单选择题，而是需要对每个国家的经济和利率前景作出细致评估。

　　市场周五的表现就体现出了新的交易模式。美国非农就业数据不及预期，美元兑欧元下跌，而就在最近，当负面消息削弱投资者的风险偏好时，美元往往会走高。

　　Commonwealth Foreign Exchange驻华盛顿的首席市场分析师Omer Esiner表示，感觉强劲的美国就业数据对美元的负面影响越来越弱，因为强劲数据将使美国越来越接近结束刺激政策。新的交易模式使投资者越来越关注美国与欧元区之间不同的货币政策前景。在周五温和就业报告引发美元回落之前，欧元自元旦以来已经下跌近3美分，因为分析师越来越感觉到，由于欧元区经济环境尤为疲软，欧洲央行维持低利率的时间将比Fed更长。如果未来Fed接近零的利率与欧洲央行0.75%的基准利率之差收窄，则形势将对美元有利，因为美元存款的相对回报率将会上升。

　　之前，欧元大幅下跌都与息差因素没有太大关系，而更多地与欧元区瓦解风险上升消息有关。而目前这种担忧已经消退。

　　目前对于汇市而言，最重要的消息是周四发布的Fed 12月政策会议纪要。会议纪要显示，部分Fed官员受到美国经济改善迹象的充分鼓舞，他们预计Fed将在年底前结束大规模的债券购买计划。

　　野村（Nomura）驻纽约的首席外汇策略师Jens Nordvig称，过去数年市场处在欧美全球性冲击的主导下，而目前，交易员们开始对货币政策和基本面进行更加正常的思考。来源：华尔街日报