中国央行或被迫实施降息

　　对于上周五大盘的强劲反弹，有评论人士认为，RQFII细则发布和外资近2月首度增持内地银行股虽有正面影响，但深层次的原因是对于未来中国央行降息的预期。

　　继美日相继实施宽松货币政策后，欧元区也难以承受经济数据疲软的压力而步其后尘。5月2日，欧洲央行决定将欧元区主导利率调降25个基点至0.5%的历史新低，这是自2012年7月以来欧洲央行首次降息。

　　专家认为，美日欧三大经济体相继放松货币将引发全球货币大战，导致大量热钱涌向中国股市楼市等虚拟经济，迫使人民币升值压力急剧增大，中国金融体系的稳定因此将受到巨大挑战。

　　复旦大学经济学院副院长孙立坚认为，欧洲央行降息将给人民币升值带来更大压力。由于受到资本账户管制，人民币还不是国际货币，大量热钱涌入将增大兑换人民币的需求，人民币升值压力就急剧膨胀。

　　如果人民币被迫升值过快，就会影响到中国企业出口竞争力，那么企业利润就会下滑，从而导致企业投资意愿下降，企业的产业资本就会投入到楼市股市这些赚钱快的投资之中，中国就会出现产业空心化和资产泡沫化问题，产业资本离开实体经济舞台的问题就会变得更为严重。

　　此外，上周五大盘受境内外利好因素刺激，出现放量大幅上涨行情。上证指数跳空高开后，一路强劲扬升，午后虽有回落，但如此反弹预示着2170点一线反复筑底见效。有评论人士认为，未来降息预期将推动市场出现震荡弱势回升行情。

　　对于上周五大盘的强劲反弹，该评论人士认为，RQFII细则发布和外资近2月首度增持内地银行股虽有正面影响，但深层次的原因是对于未来中国央行降息的预期。

　　欧洲央行2日宣布将主要贷款利率下调25个基点，至纪录低点0.5%，这是该行10个月来首次降息。受此影响，人民币对欧元中间价大涨551点。

　　结合近期人民币对美元中间价迭创新高，以及外汇占款连续几个月出现净流入，意味着国际热钱不断流进国内资本市场趋势升温，此次欧洲央行降息或会加速国际热钱的净流入。

　　而从央行最新公布的外汇占款流入资金情况看，直接进入实业投资者的并不多，而多数直接存在银行体系内。昨日，印度央行也宣布降息25个基点。

　　在全球市场降息预期升温的背景下，国内央行不可能把大量的利息贴给国际热钱，牺牲国内经济增长。

　　因此，为了保护国内经济增长，央行或被迫实施降息举措。在这种预期之下，国际热钱以及国内流动的投机热钱将会流进资本市场，从而大盘将会逐步出现阶段弱势回升的趋势。

　　走势上，上证指数近期在2170点附近二次回探之后，出现震荡扬升行情，形态上明显验证了大盘在此附近筑底的有效性。

　　结合上述对当前基本面形势的分析，后市大盘震荡扬升的趋势较大，因此，投资者可以适当关注各类新多题材机会，谨慎看多后市行情。(BWCHINESE中文网)