伊恩·坎贝尔2013年美元英镑或是货币战争赢家

　　世界货币之战愈演愈烈。央行大量印钞和极低的利率下全球主要货币贬值严重。也难怪黄金备受追捧，利率3%的澳大利亚元为市场所青睐。在这场货币之争中，日元毫无疑问将垫底。欧元的情况有所好转但依旧脆弱，而美元和英镑最有可能在2013年发力成为最后的赢家。

　　在过去五年其他主要货币严重贬值形势下，尽管日元近来有所下跌，但其兑美元汇率依然保持在90年代中期以来的最高点。不过，形势正在发生转变：日本出口疲软，经常账户赤字缩小，12月16日新当选的首相安倍晋三则支持印更多钞票从而削弱日元。

　　欧洲央行采取了相对谨慎的模式，但购债和流动性注入计划使其资产负债表自2007年以来出现了类似于美联储的恶化。自从欧洲央行行长马里奥 德拉吉去年夏季做出的“不惜一切代价”的承诺之后，欧元的走势明显好转。2012年下半年，欧元兑美元从1.21上涨到1.30。 如果市场对欧洲保持乐观，2013年欧元兑美元有望涨到1.35。但是，如果欧洲边缘国家陷入衰退，欧元能否避免崩溃将很难说。

　　英镑的情况也不容乐观。IMF预计2013年英国的增长速度将超过德国。如果能恢复增长，伦敦将停止大量印钞，英镑就很有可能从当前的75便士升至81便士。

　　然而最终所有的主要货币的走向都由美元决定。货币贬值对应的是基础经济的缓慢增长。房价上涨，失业率降低，IMF预计2013年美国的经济增长速度预计为2.1%，这是欧元区0.2%增长预测的十倍还要多。

　　快速增长使美元较欧元更具有吸引力，但是无法避免的财政悬崖却增添了不确定性。美联储可能会继续大量印钞，而那样的话情况就不妙了。

　　伊恩 坎贝尔是Breakingviews专栏撰稿人。曾是荷兰银行新兴市场部门的首席经济学家，经济学人智库拉丁美洲的区域主管。2000年成为新闻从业者，开始为《华盛顿邮报》、《泰晤士报》、《独立报》、《经济学家》等刊物撰写文章。

　　作者为路透Breakingviews专栏作家，本文仅为个人观点；更多独立评论和分析请访问breakingviews.reuters.com；Breakingviews专栏译文由财经网独自担责，中文版权归财经网独家使用（编译：小蕾）