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进退两难的救助方案

发布时间:2013-3-26 12:31:22 来源:人民日报 【字体:

  根据塞浦路斯和欧盟达成的新协议,塞浦路斯将对该国第二大银行大众银行进行拆分,其存款中10万欧元以下部分将被转至塞浦路斯银行,10万欧元以上存款将被冻结并大部分用以偿债。塞浦路斯银行的账户中存款超过10万欧元者将可能被强制减记40%。

  新的救助方案放弃了原计划中对所有储户开征存款税的方式,转而将重点放在对塞浦路斯两家最大银行进行重组上,但塞浦路斯经济前景依然具有不确定性,主要体现在以下4个方面:

  第一,救助计划明显有挤掉塞浦路斯金融业泡沫的意图。金融业是塞浦路斯经济的“半壁江山”,在这次重组中,塞浦路斯两大银行的股东以及债券持有人将成为最大的受害者。在重组的打击下,有可能会动摇塞浦路斯金融业发展的信心。据欧元区集团的乐观估计,塞浦路斯金融业要到2018年才能恢复到欧元区的平均水平。

  第二,伴随着救助计划的实施,塞浦路斯的经济将不可避免地出现衰退。金融业和旅游业是塞浦路斯的两大经济支柱。金融业泡沫的破碎,将给该国旅游服务业带来巨大冲击。欧盟委员会已经把对2013年塞浦路斯的经济预测从-1.7%降至-3.5%。

  第三,储户的信心如何恢复?从表面上看,10万欧元以下的小储户利益得到了保护,但如果塞浦路斯接受救助后经济衰退程度超出预期,塞浦路斯无法筹措到所需资金,10万欧元这一界限有可能被重新界定。

  第四,紧缩计划的实施能否得到议会支持?塞浦路斯议会此前通过了有关银行重组的法案,因此,现在对两大银行的重组不需要重新得到议会的批准。但伴随着救助方案而来的是一揽子紧缩计划,这需要得到议会的批准。因此,塞浦路斯是否会步希腊后尘,依然牵动欧元区的神经。

  其实,无论新的救助方案如何构建,对塞浦路斯来说从一开始就意味着全输的局面。银行业重组将使塞浦路斯“避税天堂”的信誉受到重创,这对依赖金融业发展的塞浦路斯无疑是釜底抽薪。如果拒绝救助,又无法筹集所需的自救资金,塞浦路斯则面临国家破产的危机。

  对于欧元区来说,塞浦路斯救助方案一改再改,尤其是一开始出台的存款税更是在市场上激起了千层浪,欧元区费了大力气才缓慢恢复的公信力再次遭到破坏。

  欧债危机已经从主权债务危机向银行业危机的方向发展。欧盟对西班牙采取的是直接救助银行的方式,而针对塞浦路斯的新救助计划则是采取银行重组的方式,并且由银行股东、债权人和大额储户承担损失。这种“塞浦路斯式”的银行重组是欧债危机中的特例,还是可能成为欧元区银行业应对危机的新标杆?市场正在观察。尤其是对于银行的股东、债券持有人以及大额储户来说,塞浦路斯的做法是否会给他们造成心理上的压力,进而出现投资者从欧元区“胜利大逃亡”的局面,尚未可知。

  目前,塞浦路斯的银行仍未开业,资本管控也还没有取消。如果银行重新开业后出现大规模挤兑,取消管控后出现大规模资本外逃,那么,塞浦路斯的局势必然又会面临新的变数。