金融监管的全球化

　　在过去的20年里，金融监管结构已经发生了显著的变化，法律和地域之间的界限在银行、证券和保险市场，已经越来越‘模糊’和全球化。美国监管部门多次采取的新措施，影响了德国和欧洲银行在美国经营的全球业务。而与此同时，金融危机也引发了大规模的改革努力。

　　加拿大皇家银行风险管理部资深顾问。多家一线财经媒体专栏作家，央视大型纪录片《华尔街》顾问。曾任瑞信证券部助理副总裁、美银证券公司副总裁等。著有专著《金融让谁富有》和《美国凭什么》、长篇小说《绝情华尔街》和《心机》（即将出版）、金融时评随笔集《华尔街金融真相》、《看懂货币》和《看懂财经新闻的第一本书》，及长篇传记《闯荡北美》和《独闯华尔街》等。

　　上篇写到，金融危机导致了投资者的巨额亏损，使成千上万的房主失去了家园，但也给美国金融监管体制指明了改革的方向。2009年6月18日，奥巴马政府公布了《金融监管改革新基础》（Financial Regulatory Reform: A New Foundation），为美国人民描绘了一条金融监管的改革之路：将美联储改造成整个金融市场的系统性风险监管者，不仅仅局限于原有的银行领域，弥补以往系统性风险未得到充分重视和集中关注，以及没有专门机构负责的缺失局面；成立跨部门的金融服务监督委员会（FSOC），以扭转以往监管疏漏、协调不力和监管职权受限的困境；强化对金融市场的综合监管，便于消解以往的监管重复和监管漏洞；并成立全新的消费者金融保护署（CFPA），保护消费者和投资者免受金融不当行为的侵害。

　　金融危机发生以后，英国政府也认识到监管不力所带来的后果。比如英国巴克莱银行参与操纵LIBOR，通过改变和操纵利率，使衍生产品的价值向有利于自己的方向变动，从而获得巨额收益，警方已于2012年12月11日拘捕了3名嫌犯。

　　而汇丰控股有限公司，被指控通过其在美国的子公司和其他金融机构，从上个世纪90年代中期一直到2006年，允许贩毒集团数十亿英镑的洗钱交易，涉及古巴、伊朗、利比亚、苏丹和缅甸。美国汇丰银行人员告诫同行，必须努力隐藏和汇丰母公司的金融交易，以免银行受到政府监管部门的制裁。汇丰甚至教授伊朗银行如何把来往信息格式化，防止金融交易被监管机构阻止。

　　特别是2008年3月，美国汇丰大约有15000起可疑的电汇警报，在这些可疑的电汇交易中，只有4名员工对其进行审查。相比现在约有430名员工审查可疑的电汇警报，这足以证明美国汇丰有意隐藏洗钱的动机。因此汇丰决定接受被罚19亿美元，请求庭外和解以免银行信誉受损。这是迄今为止银行被罚的最高款项。

　　英国银行的这些违法行为，无不提醒着政府英国金融监管系统的疏漏。不过也有官员指出，汇丰员工开展工作的时候，有些事情可能违反了美国法律，却没有违反英国或其他国家的法律。而英国还没有一个有职责、权力和工具来监控金融体系作为一个整体、并作出相应反应的机构。现在，这种权力将赋予英国央行。英国政府将在银行内建立一个新的“金融政策委员会”（Financial Policy Committee FPC），从一个更广泛的角度观察经济和金融风险系统的稳定性。在通过立法之前，财政部和银行已成立了一个临时的FPC，在正式的法律权力建立之前，将尽可能识别和监控整个金融体系的风险。

　　这项改革也将把重点放在对金融机构的监管上，并对此重新作出判断。现存的金融服务管理局（FSA）将不复存在，政府将创建两个新的重点金融监管机构：“审慎监管局”（Prudential Regulation Authority PRA）和“财务督导管理局”（Financial Conduct Authority FCA）。　

　　“金融服务条例草案”于2012年1月26日提交英国议会，是监管改革议程的一个重要的里程碑，为英国金融改革提供了法律框架。

　　其实在过去的20年里，金融监管结构已经发生了显著的变化，法律和地域之间的界限在银行、证券和保险市场，已经越来越“模糊”和全球化。比如，欧盟的欧洲证券监管委员会（CESR），是统一协调的欧洲金融监管框架的组成部分，与欧洲银行监管委员会（CEBS）和欧洲保险和职业养老金监管委员会（CEIOPS）都位于框架的第三层次，旨在确保欧盟成员国实施新协议的一致性，以便统一与新协议相关的监管实践，促进母国和东道国监管当局的合作，从而简化跨境银行集团的监管程序，以及开展有效的征求意见工作，以提高监管标准的质量。

　　事实上，目前美国的金融市场仍然是最重要的海外市场，欧盟以外的德国银行协会的成员银行，在法律框架下有很多不同的监管部门和规章。美国监管部门多次采取的新措施，影响了德国和欧洲银行在美国经营的全球业务。而与此同时，金融危机也引发了大规模的改革努力。

　　比如，纽约金融监管机构称，渣打银行在过去10年间隐藏与伊朗方面2500亿美元的非法交易。而美联储针对渣打银行的行为也进行了调查，却没有提出相同的指控，这说明美国联邦和纽约地方金融监管部门，与欧洲金融监管机构的不协调性。如果指控属实，渣打银行可能失去在纽约的经营许可证，被禁止在纽约结算，并退出纽约的银行市场，将影响每天高达1900亿美元的全球客户业务。

　　因此，德国银行协会希望有一个国际协调的方式，以确保从金融危机中吸取教训。但是，即使G20各国政府和金融稳定理事会（FSB），以及国际监管机构想寻求实现这种协调，金融市场监管的危险也不应被低估。这就是为什么欧盟和美国之间的密切协调，现在成为了被特殊关注的焦点。

　　德国银行协会已提出，要求与“美国金融市场改革”（推行多德-弗兰克法案的监管部门）达成协定，目的是让德国和欧盟主要国家的金融改革规则，以及德国和欧洲银行在美国市场上，尽可能被广泛认可。

　　然而，银行业的丑闻已经使全球陷入经济衰退，而道德的沦丧又将把我们带向何方？在过去的两年中，美国政府在打击海外行贿的案件中，罚款近十亿美元。欲知监管机构是如何反洗黑钱的，敬请阅读下期。