5.08重大利好利空传闻遭曝光

　　传，伊利股份去年净利增10%

　　日前，伊利股份发布2012年财报和2013年一季报。数据显示，公司2012年实现营业收入419.91亿元，同比增长12.12%；归属于母公司所有者的净利润为17.17亿元，剔除去年同期处置长期股权投资收益的因素，同比增长近10%。其2013年Q1实现营业收入117.24亿元，同比增长14.3%；归属于母公司所有者的净利润为4.87亿元，同比增长18.6%，继续保持稳定增长态势。

　　银河证券研究报告指出，未来国内乳制品行业有望继续向寡头集中，当CR4超过50%时，可以期待由双寡头向单一寡头势力的转变，行业龙头未来有望形成市场占有率接近40%的稳固龙头地位及高壁垒水平。

　　从近期公布的三大上市乳企年报可以看出，首先，伊利和蒙牛，继续保持对光明的领先优势。2012年，三大乳企业绩突破900亿元，占据了近八成的市场份额。而三大乳企本身也存在明显分化，光明2012年营收为137.75亿元，现阶段依然无法对前两者形成冲击；其次，伊利的竞争优势进一步凸显。2012年，伊利营收为419.91亿元，同比增长12.12%。总体来看，纯牛奶市场份额的扩大是公司2012年的主要增长点之一。与此同时，渠道下沉至县乡镇市场以及高端产品的快速增长也为其创造了更多机会；最后，规模效应将带动伊利销售费用率进一步下降。规模效应使伊利销售费用中占比较大的广告费用下降弹性较大。