深圳红岭私募投资要闻解读05.08

　　深圳红岭私募投资早报：关注资源价格变化形成的热点效应05.08

　　一、市场热点解读与机会提示

　　1、中石油限气26%逼天然气涨价。中石油华北天然气销售公司告知河北、山东、陕西等省下游燃气公司，由于上游气源紧张、缺口较大，决定自5月2日起，在全国范围内限气26%。中石油也在内部文件中称，自4月份起在全国范围压缩天然气产量，以落实国资委提出的减亏计划。自5月5日起， 深圳红岭私募合作QQ850700533上述地区天然气供应开始恢复，而充足供气的前提是价格比去年同期上涨0.2元/立方米，涨幅达8%。石油天然气巨头的涨价行为或引发新一轮涨价潮，从井口、管道、门店，到最终用户，所有环节价格传导会渐次展开，涨价一定程度上推高物价，利好中上游，利空下游。

　　2、国务院会议精神在市场中形成了热点效应。水和天然气阶梯价格制度改革，对应着水务股、天然气及管道类公司上涨；完善水电上网价格形成机制，对应着电力股特别是水电类个股上涨。推进人的城镇化意味着户籍制度改革将提速，局面买房买车需求提高，汽车股继续活跃。制定投资者尤其是中小投资者权益保护相关政策，预示着新股开闸但要保护市场。

　　3、指数仍处于筑底阶段右侧。由于大盘权重股整体波动不大，因此沪深两市大盘整体上仍处于震荡筑底阶段，并没有脱离底部。本周及下周宏观数据披露时，不排除还有小小的波动，整体上暂无系统性的分析。我们依旧认为，市场对于政策红利释放、流动性放松的预期会继续支持中性偏强的行情格局，此阶段个股机会比较活跃。

　　二、个股信息精粹

　　（一）公告点评：天邦股份（002124）子公司获一项发明专利

　　事件：天邦股份5月7日晚公告称，子公司获一项发明专利

　　私募分析：

　　1、公司下属全资子公司成都天邦生物制品有限公司于近日获得国家知识产权局颁发的发明专利证书，发明名称为“猪流行性腹泻病毒的生产方法”，专利期限为20年。上述专利为应用微载体悬浮培养技术生产猪流行性腹泻病毒疫苗产品，应用上述专利可以实现对病毒培养过程进行自动的在线监控与控制，缩小动物疫苗产品批间差异，质量易于实现均衡稳定，提高动物疫苗产品的免疫效果，降低疫苗产品被污染概率及风险，具备较高的安全性。

　　2、成都天邦生物制品有限公司是兽用生物制品生产企业，该公司拥有3个GMP标准的疫苗生产车间，包括5个独立的灭活疫苗生产线、7条独立的分装线，净化区域达到5000平方米。该公司年生产动物疫苗150亿头（羽）份。2012年，成都天邦实现营业收入9450.95万元，净利润232.25万元。

　　3、该专利的取得不会对公司近期生产经营产生重大影响，但将有利于公司新产品的开发上市，进一步加强主导产品的知识产权保护，提高公司的综合竞争能力。考虑到公司其他业务面临的不确定性，暂不对未来业绩进行预测。

　　（二）公告点评：新朋股份（002328）拟8650万元收购亚太资源

　　事件：公司与DailyDelightEnterprises公司签署《股权转让协议》和《股权回购协议》，以自有资金8650万元人民币收购亚太资源100%的股权，收购完成后，公司将间接持有云南金山矿业公司9%的股权。

　　私募分析：

　　1、亚太资源的主要资产为其持有香港华东有色10%的非控股股权，香港华东有色主要资产为持有西南金矿100%的股权，而西南金矿的主要资产为持有的云南金山矿业90%股权。亚太资源间接持有的云南金山矿业的9%股权。云南金山矿业现拥有2个金矿采矿权，4个金铜铁多金属矿探矿权，矿权总面积约124.33平方公里，其中采矿权面积约5.94平方公里。

　　2、双方同时还签订了回购交易协议。回购协议确定云南金山矿业的储量及业绩预期指标。云南金山矿业在协议签署之日后3年内将其拥有的经云南省国土资源厅备案的黄金和铜矿储量在协议签署之日现有备案储量的基础上分别增加3吨和10万吨以上（含本数）；云南金山矿业2013年、2014年2015年三年经审计的净利润总和将达到人民币1.6亿元。如上述任一条件均未能成就，新朋股份有权单方选择要求Daily公司回购亚太资源股权。云南金山矿业2012年经审计的销售收入为1.29亿元，利润总额为862.29万元，净利润757.48万元。

　　3、从形态上看，公司股价目前处于低位，该消息有望对公司股价形成较大刺激，可重点关注。

　　（三）个股点评：国统股份（002205）签订2亿元PCCP大单合同

　　事件：公司收到正式签订的《河北省南水北调配套工程保沧干渠工程保定段PCCP管道制造第五标段采购合同》，合同金额为2.08亿元，占公司2012年度收入的44%。

　　私募分析：

　　1、公司主营业务为PCCP管道的生产销售，业务收入来源主要为承接工程订单。公司拥有PCCP生产线17条，产品生产则采用美国标准，在细分市场上和产品高端(大口径管材)的比较优势明显。2012年实际生产PCCP标准管160.96公里，产能利用率61.91%。

　　2、2012年公司新签销售合同16.46亿元，上一年度存量合同3.69亿元，年内已履行合同5.50亿元，跨年度执行合同14.65亿元。受国内宏观经济和市场环境影响，市场拓展进度慢于预期，承接的部分合同项目未如期实施或进度放缓，交货期推迟，影响公司2012年收入结算，经营业绩较上年有较大幅度的下降。不过，按合同履行进度预计，今年2季度产品销售量增加，公司业绩有所好转，预计2013年1-6月净利润与上年同期相比扭亏为盈为0万元至800万元。

　　3、本次签订的工程大单，合同金额为2.08亿元，总工期计划为16个月，2013年5月起供货，年均合同执行金额104,231,186元，占公司2012年度经审计的营业总收入的22%。预计该工程的履行将对2013年度经营业绩产生较好的影响。

　　4、简单估算，目前股价对应公司2013-2014年动态市盈率约为48倍、31倍，估值较高。

　　三、风险提示

　　（一）常铝股份（002160）遭合作方减持

　　常铝股份（深圳交易所代码：002160）5月7日晚公告称，公司伊藤忠中国及其一致行动人伊藤忠金属于2012年12月31日至2013年2月1日期间，合计减持公司股份1394万股，占公司总股本的4.1%。上述减持完成后，伊藤忠金属仍持有公司股份1360万股，占公司总股本的4%。投资者要注意相关风险。

　　（二）北京旅游（000802）遭股东减持

　　公司以北京地方旅游为主导产业，涵盖旅游景点、宾馆饭店、旅游产品、百货批发和建筑装饰等不同行业。公司近日接到股东王敏通知，王敏（王敏先生和王绍林先生为一致行动人）通过深交所大宗交易系统于2013年5月6日减持279.57万股，5月7日减持43.97万股， 深圳红岭私募合作QQ850700533合计减持公司无限售条件流通股323.54万股，占公司总股本的1.76%。本次减持后，王敏先生持有公司股票 74,000 股，王绍林先生持有公司股票9,280,000 股，合计持有 9,354,000 股，占公司总股本 4.99%，全部为无限售条件股份。本次权益变动实施后，该股东（一致行动人）在未来 12 月内不确定是否继续减持或增持公司股份。目前该股估值较高，提请投资者注意减持风险。