宁波敢死队内线剖析六彪股机密 04月25日

　　新研股份：翻开13年新篇章，期待惊喜

　　一季报对全业绩影响有限。报告期内，公司共生产动力旋转耙200台，机械加工实现收入591.55万元。产业化二、三期基地项目进展顺利，目前该项目建设工作已接近尾声，扩大主力产品产能。积极开拓“中高端农机展示与交易中心项目”的运作，谋求中亚出口市场的大空间。

　　我们对公司2013年业绩仍充满期待。第一，公司今年全部产能计划达到3000台（去年约2000），同比增长约50%。第二，公司主力产品玉米自走式收获机仍处于黄金发展期，公司方面加大了对疆外市场的开发力度，我们认为公司玉米收获机今年销售情况有望明显好于去年，预测30~50%的增长。第三，公司4YZB-10（3.5米幅宽大型自走式玉米收）、4YZB-55行自走式玉米收货机）、4QZ-220型自走式青（黄）贮饲料收获机及4MZ-3型采棉头、4KZ-275自走式秸秆收获打捆机等新产品进入试生产阶段，尤其是今年有望实现采棉头及配件的销售。

　　第四，公司在霍尔果斯经济开发区内的“中高端农机展示与交易中心项目”一期有望在下半年建成。

　　估值与评级。农业包括农机行业将是新政府继续大力支持的重点领域，从这个角度也可将其定位为“新周期”行业。在政策和资金的持续支持下，农业现代化进程将加速推进，农机行业继续快速增长态势，看好农机行业的长期投资大逻辑。预测13年、14年和15年每股收益分别为0.64元、0.85元和1.07元，动态PE分别为23倍、17倍和14倍，维持长期“买入”评级，建议逢低介入。关注公司的疆外设厂进展，将是上半年最重要的催化因素。

　　华能国际A2013年一季度业绩超预期，火电股首选推荐

　　2013年一季度实现净利润25.5亿元，同比增长178%2013年一季度实现净利润25.5亿元（EPS为0.18元），同比增长178%,高出12Q3和Q4单季度19亿元和24亿元的扣非净利润，对应年化ROE为18%,公司4月初公告一季度售电量同比下降2%后股价走低但今天公布的业绩大幅超出我们和市场预期，增长来自煤价下跌。

　　业绩超预期来自燃料成本下降幅度高于我们预期公司一季度盈利占我们13年全年盈利预测的29%,但一季度煤电利用小时数仅占我们全年预测的22%,单季利用小时同比下降幅度达到6.5%,此前我们高估了燃料成本和发电小时。我们对公司13年EPS0.63元的预测是基于13年全年平均现货煤价650元/吨、利用小时数同比回升2%的假设；如果我们假设煤价保持在当前的620元/吨，利用小时数与去年持平，则我们预测公司2013年的EPS可以达到0.72元。

　　行业首选，重申“买入”评级华能是我们最看好的火电公司，我们认为一季报强劲的业绩表现能够刺激股价上涨。公司的PE估值在我们覆盖的火电公司中最便宜，同时预测公司13年ROE为15.2%,在可比公司中也最高，重申“买入”。值得一提的是过去10年仅06年下半年华能A股较H股短暂折价，其他时间一直有显着的溢价，但今年4月中旬以来A股再次出现折价。

　　估值：维持目标价8.50元我们维持对公司13-14年盈利预测0.63/0.59元不变，基于DCF估值方法（假设WACC为6.8%），我们得出目标价8.50元。

　　编者今日通过四维定 向法则，精选一只军工龙头+20亿订单+重组预期+需求暴涨200%”的爆发金牛 ，更有潜在重大资产重组概念，业绩亮点多。该股股价仅20元出头，非常引人注目 ，近期走势较为稳健，主力惜售迹象十分明显，目前股价蓄势充分，目标价35元。 该股有效突破长达2个多月的盘整，其新一轮暴涨上攻行情已经强势展开，投资者可 尽快布局，未来之星，提前布局！（华讯财经郑重承诺：本短信完全免费，不附加 任何付费或者增值业务）