周三八大顶尖上市公司传闻 遭猛料

　　1。报告背景：公告2012年年报。

　　2012年，公司实现营业收入253亿元，同比增长7.3%，归属母公司净利润16亿元，EPS1.23元，同比下滑5.1%，净利率6.3%。

　　其中四季度公司实现收入85亿元，较高基数下同比大幅增长21%；净利润7亿元，同比下滑13.3%，单季度净利率8.2%。

　　2012年分配预案：每10股派发现金3.7元(含税).

　　2。我们的分析与判断：

　　(一)2012年收入增7%，四季度收入增21%。

　　2012年公司彩电销量1276万台，同比增长26.3%。全年实现收入253亿元，同比增7.3%，其中国内收入178.8亿元，同比增长2.1%，出口收入53.3亿元，同比大幅增长25.7%，出口大幅增长主要由于公司加大自有品牌出口力度，中东、美洲以及澳洲等地区出口取得突破增长。

　　其中四季度公司实现收入85.4亿元，较高基数下同比大幅增长21%。财富@赢家四季度收入增长超预期主要由于，四季度是彩电传统旺季，公司推出智能化系列新品，取得较好市场认可，内销增长显著。

　　(二)竞争激烈，成本上升，影响毛利有所下滑。

　　2012年公司综合(行情 专区)毛利率19.2%，下滑3.0个百分点。其中内销毛利率为23.1%，同比下滑3.2个百分点；出口毛利率为6.0%，同比提升0.6个百分点。内销毛利率下滑幅度较大的主要由于竞争对手强势扩张，行业价格战激烈，同时面板价格同比提升，影响国内毛利率下降。