04.08午后最具爆发力7只个股传闻

　　我们认为，公司2013年及未来几年业绩增长相对明确，主要增长来源为:（1）炸药产销量有望大幅增长。公司2013年产能19.9万吨，比 2012年14万吨大幅增长42%，公司产能瓶颈被有效打开。在西部快速城镇化以及贵州省内需求持续旺盛的大背景下，我们认为公司2013年工业炸药销量增速有望达到30%。

　　（2）硝酸铵等主要原材料价格同比下降。我们跟踪的数据显示，2012年全年硝酸铵价格均价为2112元/吨，2013年至今均价为1833元/吨，降幅达13.2%。我们认为全年硝酸铵价格大幅上涨概率较小。

　　（3）在未结订单，毕节框架性协议及新签订单的支撑下，公司工程业务有望继续保持稳定、快速的发展势头。

　　盈利预测与投资建议.

　　我们测算公司2013-2015年EPS分别为1.33元、1.73元和2.26。考虑到公司业绩确定性强，成长性高，并购预期强烈等因素，给予“买入”评级。

　　风险提示.

　　1、周边省份民爆产品对贵州省形成冲击；2、安全生产事故；3、并购重组难度加大。