盈利预测调高增持的公司传闻爆料4.03

　　传：华峰氨纶行业基本面向好,公司一季度业绩良好,上调评级至“增持”

　　事件.

　　3月30日,公司公布今年一季报业绩预告,今年1-3月归属于上市公司股东的净利润1500-2100万元,符合市场的预期.

　　点评.

　　12年业绩符合预期,今年一季度业绩超过去年的预期。公司12年EPS与我们去年的三季报点评的预测相同,今年第一季度业绩1500-2100万折合 EPS约为0.02-0.03元,折合全年业绩来算将会超过我们去年给予的全年EPS0.05元的预期。公司一季度业绩表现超过我们去年的预期。

　　行业基本面向好是公司业绩提升的主要原因。今年第一季度,氨纶行业的基本面持续好转:售价提升(华东40D氨纶价格从44400元/吨升至45000元 /吨);行业开工率提升至8-9成,华峰和泰和等业内龙头早已实现满负荷生产;行业的平均库存天数目前是20-25天左右;部分动销货源紧俏。行业基本面整体的向好是公司一季度业绩提升的主要原因。

　　需求回暖,13年可能是行业的拐点,看好氨纶行业,看好公司。氨纶行业的新产能投放已经进入尾声,而行业开工率处于高位,库存较低,供给端无过剩之虞。我们仍然坚持对氨纶的判断应紧盯需求端的观点。我们认为未来的下游需求仍将保持稳健复苏的趋势,因此看好氨纶行业。由于公司是氨纶行业弹性最大的投资标的, 因此我们看好公司。

　　给予公司“增持”的投资评级。除了氨纶之外,公司今年还有环己酮项目投产,业绩有增量,因此我们还我们预计公司2012-2014年EPS为0.03元、0.18元、0.43元,上调投资评级至“增持”。