03月26日午间内线消息解析-2

　　传：恒立油缸挖掘机复苏推动今年业绩稳定增长

　　公司发布2012年年报，营收10.45亿元，同比下滑7.79%，归属上市公司股东净利润2.75亿元，同比下滑15.29%。经营性现金流2.39亿元，同比增长107.89%。EPS为0.44元。 主要观点. 1.2012年业绩符合预期。

　　公司发布2012年年报，营收10.45亿元，同比下滑7.79%，归属上市公司股东净利润2.75亿元，同比下滑15.29%，EPS为 0.44元，业绩符合预期。公司挖掘机油缸销售降幅低于下游挖掘机行业，非标油缸则逆势实现20%增长。另外，由于产品结构变化，低毛利率产品占比增加，导致公司综合毛利率略有下滑。

　　2.挖掘机复苏推动公司业绩稳定增长。

　　国内挖掘机行业从去年年底开始逐步复苏，公司订单随之大幅增加，如果产能约束得到解决，今年一季度业绩有望同比转正。初步估算公司国内挖机油缸销售将增长18%。而且非标油缸、液压阀及总成等业务都有望实现持续增长。

　　3.拟继续增持上海立新，实现液压阀研制协同效应。

　　公司拟增持上海立新股份至82.86%，实现对上海立新绝对控股，目的是加大双方资源整合力度，尽快在液压阀领域实现协同效应。

　　4.泵阀研制稳步推进，有利于提升公司估值。

　　精密铸件项目运行比较正常，已经开始自制油缸端盖铸件。泵阀研制工作也在稳步推进，我们认为公司作为国内研制高端液压件最好的平台之一，其小挖泵阀2-3年内有望实现量产。公司泵阀研制有利于提升公司估值水平。

　　5.业绩预测。

　　预计公司2013年至2015年EPS分别为0.58元、0.74元和0.88元，动态PE分别为18.55倍、14.62倍和12.34倍，给予强烈推荐评级。

　　因此，编者今日为大家深度分析一只：互联网云海平台+并购重组+行业垄断+现金红利=强势股！！！2012年净利净利9214万元 同比增长44%.强势股推荐买入，目前是最佳的介入时机，投资者朋友可以重点跟踪把握。
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