03月22日早间内线消息揭秘-3

　　传：光电股份光伏资产将剥离 业绩面临大增长

　　1。事件：

　　公司周末董事会公告及关联交易公告：公司于3月14日与控股股东北方光电集团签订协议，将公司所持云南天达光伏科87.92%股权全部转让予北方光电集团有限公司。

　　2。我们的分析与判断：

　　(一)光伏资产对2012年业绩影响较大。

　　2012年天达公司营业收入6299万元，归属净利润为-1.51亿元。

　　对光电股份(行情 股吧 买卖点)2012年的经营业绩形成较大的负面影响。按2012年底的评估数据，天达公司87.92%股权转让价格约为8709万元。

　　根据公司前期发布的业绩预告，预计2012年年度实现归属净利润比2011年同期减少50%-95%。业绩下降是由于光伏太阳能市场持续低迷、产品价格下跌、计提资产减值损失等原因。

　　基于上述数据，预计公司2012年的每股收益不超过0.06元。

　　同时我们估算，如果不考虑光伏资产的业绩，公司的军品业务和光学材料(行情 专区)业务2012年实现的归属净利润约为1.4-1.5亿元的水平，相当于每股收益0.7元左右。

　　(二)军品业务和光学材料将较快增长。

　　公司的主导业务是国防军工产品，包括精确制导系统及制导导引产品、航空显控信息装备、地面显控信息装备。公司的军工产品属于信息化及精确打击类，是国防工业发展重点之一，近年来呈现持续增长，我们预计2012年该板块实现的净利润可达到7000万元左右，2013年继续保持快速增长的可能性较大。