周五红岭私募布局金股03.22

　　中国国旅(601888)我国免税业的政策放松步伐将快于市场预期。12年离岛免税购物限制放松时点早于市场预期,其背后的逻辑是免税购物市场的巨大需求 逐步被市场认知,各地政府争取政策的积极性很高,国家基于调结构基调、政策审批加快。后续可预期入境和市内店落地时点早。公司背景和龙头地位保障其在免税市场发展过程中,最大幅度受益,行业龙头地位稳固、份额不会下降。我国免税业系政 府管控,近几年对外资开发概率低,目前运营商均为政府背景,中免是唯一央企.免税业运营实力取决于能力、与供货商合作历史、渠道成熟度,中免领先于对手。 推断新类型店落地,中免必将获得供货权或经营权,预计新业务的份额不低于现有市场份额,未来中免的市场份额趋于上升.