私募投资要闻把握市场的结构性机会(3)

　　私募分析：

　　1、公司是临床试验CRO企业，主营为医药产品研发提供I至IV期临床试验技术服务、数据管理、统计分析、注册申报等临床研究服务，居于国内领先地位，并规划在三年内成为亚太地区领先的临床试验合同研究组织，打造“Tigermed”全球品牌。

　　2、2012年是我国CRO临床试验服务快速发展的一年。随着国际大型医药研发力度的加强，研发服务外包产业积极向亚洲地区和中国的迁移，临床试验服务产业呈现快速发展的势头。公司也处于快速发展时期，据年报，2012年公司实现营业总收入2.54亿，同比增长 31.59%；实现归属于母公司的净利润6,780.70万元，同比上升41.88%；基本每股收益1.52元，摊薄为1.27元。

　　3、公司2012年较2011年新增合同金额为32,038.49万元。截至2012年12月31日，在未将以签署框架合同为主要形式的医学资料翻译服务和临床试验现场服务等所涉及的框架服务合同统计在内的情况下，公司累计待执行的合同金额为34,315.00万元，是2012年公司主营收入的135％，为2013年业绩继续稳定增长奠定基础。公司预计2013年一季度归属于上市公司股东的净利润为盈利2025万元-2475万元，同比增长 35%-65%。主要原因是2013年初公司主营业务延续了2012年度的良好增长势头。

　　4、公司2012年利润分配方案为：公司拟以2012年12月31日的母公司总股本5340万股为基数，向全体股东每10股派发现金股利8元人民币（含税）；同时进行资本公积金转增股本，以公司总股本5340万股为基数向全体股东每10股转增10股，共计转增5340万股，转增后公司总股本将增加至 1.06亿股。

　　5、简单估算，目前股价对应公司2012-2014年动态市盈率约为55倍、38倍和27倍，估值偏高。

　　（三）公告点评：康耐特（300061）推新产品

　　事件：公司发布公告，推出新的产品