下周重大内参传闻提前流出绝密(3)

　　传：兰花科创 收购股权增厚业绩

　　公司成长性突出，三年产量有望翻番。公司为优质无烟煤企业，本部4矿井产量核定产能540万吨，2011年产量达到596万吨，未来产量保持稳定。本部产量增长主要看新建玉溪矿的建成投产，该矿核定产能240万吨，权益产能128万吨，预计2014年可投入试生产，2015-2016年可达产。公司现6对整合矿井技改后将新增产能540万吨，权益产能376万吨，预计2013-2015 年逐步达产。公司拟收购兰花集团控股子公司东峰煤矿资源整合矿井芦河煤业(产能90万吨)51%的股权、收购莒山煤矿资源整合矿井兰花沁裕(产能90万吨)53.2%的股权。预计两矿改扩建需要1.5-2年左右时间，2014年有望投产，2015年有望达产。借此，公司产能有望在2年内翻番，产量在3年内翻番。

　　公司董事会审议通过以2.75亿元收购亚美香港持有的亚美大宁5%的股权的决议。收购后，公司亚美大宁持股比例将由36%上升至41%，亚美大宁(香港)控股有限公司持股比例将由56%降为51%，山西煤炭运销集团晋城有限公司仍持有8%。

　　亚美大宁盈利能力强，随着无烟煤价逐渐回升，矿井盈利能力也将回升。亚美大宁无烟煤结块率高达40%，接近本部矿井出块率的两倍。经测算，2012年一、二季度单季亚美大宁吨煤净利分别达到426元/吨和400元/吨。2012年三季度随着无烟煤价加速补跌，矿井盈利能力下滑至255元/吨。2012年4 季度以来公司无烟煤价格止跌回升50元/吨左右，4季度单季矿井吨煤净利回升至278元/吨左右。春节后，晋城无烟煤价格进一步回升20元/吨。