03.8午后最具爆发力个股传闻震撼登场(4)

　　传：大有能源 看好今年业绩释放 再迎配置时点

　　义海能源等优质资产并表确保业绩释放。公司去年增发购入的4个矿井已于年底前完成并表，其中天峻义海能源最具吸引力，目前仍在等待300万吨/年重新核产的批示，年初义海的产出目标高于去年，盈利能力也好于预期，是后期业绩释放动力来源。此外，受益于投资需求好转及钢厂补库，节前全国大部分产地焦煤价均有所上调，而青海焦煤价一般反应滞后，预计有提价的可能，带动吨净利提升。

　　作为纯煤企业及煤种混合型的企业，估值明显偏低。近几年煤炭行业非煤业务占比提高影响企业的估值提升，而公司专注于主业，且义海能源并表增加了优质焦煤资产，产品结构得以优化，目前不足普通动力煤企13倍的估值水平明显偏低。

　　增发成为新起点，股价诉求较强。去年公司收购资产增发价格20.84元/股，目前股价仍折价8.3%，此前上涨是预期形成的过程，但受制于大环境的影响近期调整，后期将向业绩释放的实质性阶段过渡。

　　义煤集团整体上市之路顺利推进。公司是义煤集团旗下唯一上市平台，财富赢家网2014年之前集团剩余资产将继续注入，盈利较好的为汝阳金鼎矿及新义矿，若现金收购预计可增厚业绩1-2亿元，还有部分整合小矿可增加资源储备和产能，今年有望取得进展。

　　维持“买入”评级。维持未来3年EPS1.35元、1.73元和1.87元的判断，目前对应的11倍估值明显偏低。继续看好公司今年由业绩释放所带来的良好预期，20元以下又出现较好的配置时点，建议把握。