传闻本周重磅传闻资料独家揭秘

　　◆个股内线透视（02月25日）

　　华东医药:优质专科药龙头,稳健成长前景广阔

　　公司管理层经营稳健,营销实力强大,业绩增长确定性强,12年工业25亿左右的规模仍有较大成长空间,公司正由二线白马向一线白马迈进。

　　两个潜力用药领域龙头。公司是国内免疫抑制剂和口服降糖药行业龙头,两个领域市场需求大,市场前景广阔;用药专业,进入壁垒高;市场由外资企业把持,进口替代空间广阔,公司作为行业龙头面临良好机遇。

　　品种优势明显,市场空间广阔。近两年大品种百令胶囊依靠适应症拓展、阿卡波糖依靠二线医院市场的拓展实现了较快增长,成为公司业绩增长的主要动力,两个品种市场空间仍较大,远期均有望成为10-20亿的大品种。

　　二线品种借力升级换代。 公司免疫抑制剂他克莫司将替代环孢素,降糖药吡格列酮/二甲双胍复方将替代吡格列酮单方,通过替代效应两个二线品种能够实现快速放量,成长可期,在肿瘤/消化道/内分泌方面的多个新品种也将在最近几年逐步为公司贡献收入。

　　公司核心优势明显。公司管理层经营稳健,营销实力雄厚,主打产品均有独特的进入壁垒,降价压力小,研发逐步加强,新产品布局加速,未来增长有望全面开花,股价承诺如能顺利解决,则可能成为股价催化剂。

　　盈利预测。我们预估公司2012-2014年的EPS分别为:1.11、1.43、1.84元,目前估值水平基本合理,但考虑到公司优良的质地和行业龙头属性,维持“增持”评级,具备较好的配臵价值。

　　风险提示:股改承诺尚未解决;百令胶囊产能瓶颈无法解决;免疫抑制剂招标降价超预期。

　　科达机电:煤气炉再签订单,环保发展极具前景

　　公司18晚公告再次与广西信发铝业签订煤气炉总包合同,金额2.275亿元,涉及8台2万方/小时的最新一代煤气炉。12年6月,公司与信发铝业先签订了4台1万方/小时炉型的合同,今年1月28日投入运营后,情况良好。再次签约彰显公司技术的成熟及客户的认可。我们预计本次合同今年4季度就能完成确认,毛利率可与公司环保型墙材媲美,达30%。

　　至此,公司两大样本工程“沈阳法库陶瓷工业园20台1万方/小时卖气模式”、“百色信发铝业4台1万方/小时设备直销模式”终于见到新成果。

　　预计这仅仅是开始。随着政府“美丽中国”政策的推动、客户认知度的提升及前期所建工程经济及环保效益的真实体现,下半年煤气炉订单可能将爆发性增长。而公司最新一代的炉型,单位成本降低30%以上。

　　前期推广的煤气炉,陶瓷及有色客户反馈正面。比传统水煤气炉的优势:一是解决了环保酚水、硫等排放问题;二是供气稳定、燃烧均匀,提升了产品品质及单位产量;三是可降低安全事故;四是切换气源后 客户实际成本并未大幅增加。信发铝业与公司再次签单,我们认为一是解决不好调和的环保矛盾,传统水煤气炉有两个缺陷,其中之一就是污染严重;二是经济效益理论显著(科达炉可用澳大利亚进口煤,比内陆运到当地的煤1吨低约400元以上,按一台炉子年用煤2万吨计算,成本节约效果显著)。

　　新型煤气炉发展空间很大,陶瓷、氧化铝、金属深加工、玻璃等领域,保守预计就要替换6000台以上的老式水煤气炉。公司传统陶机近期订单有所回暖,底部特征初现。除了非压机外的陶机处于3-4年的更新替换周期、订单未有下滑之外,陶瓷企业市场再布局可能是未来销售增长的主要动力之一。另外,海外市场由于采取了金融扶植策略,可能有所增长。

　　其它环保创新类项目,增长相对确定。如墙材机械,预计12、13年营收分别为4.3、6.0亿元,毛利率30%以上;液压泵,预计12-14年营收分别为0.2、0.45、1亿元,呈爆发增长态势。港珠澳大桥,难打桥桩的最后解决,大多都与采用科达液压泵有关。

　　投资建议

　　预计12-14年公司收入分别为26.83、32.56、42.64亿元,EPS0.40、0.60、0.89元,给予目标价13.80元,相当于23.0x2013PE。维持“买入”评级。

　　风险

　　陶机订单又出现大幅下滑、煤气炉销售低于预期、历史煤气炉的未处理坏账计提,使得业绩可能低于预期。

　　日海通讯：无线、工程服务驱动，增长前景乐观。

　　平安证券[微博]2月22日发布日海通讯(002313)的研究报告称，日海通讯发布2012年业绩快报，预计营业收入同比增长44.7%，营业利润增长21.9%，归属上市公司股东净利润增长17.7%。

　　公司2012年营收增长符合预期，利润增长低于年初预期。销管费用上升是利润增长低于收入增长的主要原因。2012年新增费用来源于武汉生产基地建设，以及无线配套产品、 工程服务等新业务的拓展。随着新产能及新业务的拓展，公司的增长动力将由过去的光纤宽带配套产品拉动转向由无线、工程服务业务拉动。

　　行业层面，根据现有的光纤宽带覆盖率及建设计划推算，在经历2011、2012二年的高增长后，虽然行业年建设量仍有望维持高位，但增速将会放缓；公司层面，其发出未确认商品仍处于历史高位，订单的加速确认将稳定2013年的营收。

　　无线配套产品：看好无线配套产品的增长前景，预计增幅达到30%。分析师的乐观态度来自于二个因素，一方面，公司2012年投资的铁塔、天线生产线将在2013年投产，产能已没有瓶颈；另一方面，2013-2014年无线行业投资环境将在3G、4G建设拉动下得到改善，无线相关产品的需求有望重回增长。

　　工程服务：并购是工程服务业务快速增长的主要动力。短期来看，并购公司的利润承诺是短期业绩保障，其中2013-2015将是利润贡献的高峰期；长期来看，工程公司与母公司的业务、客户交叉将为其提供更为持续的成长性。

　　预计公司2012~2014年EPS为0.71、0.94、1.09元，对应最新股价18.03元，PE为25.2、19.1,16.6倍。公司当前的估值水平符合其成长性，维持“推荐”评级。

　　◆ 牛股提示：

　　中船股份（600072）周五上涨10.01%公司是我国大型纲结构、成套机械工程制造基地，大型钢结构工程、重型港口机械、特种压力容器等三大拳头产品为主导，收入和利润主要来自于钢结构业务。目前公司正在进行产品结构调整，船舶配件业务所占比例不断提高。另，公司预计2012年度净利润为负7000万元左右。消息面上，中国官方确认核动力船舶相关技术项目已立项。二级市场上，今日航母概念股卷土重来，该股大单封板，后市仍有空间，暂持股。数据显示周五该股的DDX为1.623，大单金额为12002.55万元。

　　福建南纸（600163）周五上涨10.05%公司是以新闻纸生产为主业大型一档制浆造纸企业，主导产品为新闻纸和未漂硫酸盐木浆，纸、浆年生产能力34 万吨。公司地处福建， 与台湾一海之隔，随着两岸三通的逐步落实，由于台湾对林木采伐有着严格限制，而公司拥有庞大林木基地，其销售去向将有更一步的拓展。消息面上，控股股东向公司提供财务资助3800万元。二级市场上，该股今日放量拉升至涨停，短线利好效应持续性待观察，建议波段参与为宜。数据显示周五该股的DDX为1.285，大单金额为3644.46万元。

　　海源机械（002529）周五上涨10.02%公司主营全自动液压设备以及配套设备的研发、设计、生产与销售，是机、电、液一体化装备领域唯一拥有成熟 “相关多元化”核心竞争力的企业。此外，公司属于国家政策鼓励的高端装备制造业，同时受益国家对于新型建材的鼓励推广，新产品储备丰富，中长期成长性确定。消息面上，美科学家3D打印人造耳朵。二级市场上，今日3D打印概念股借势启动，该股再度涨停，短线6连阳，量能持续放大，追高需谨慎。数据显示周五该股的DDX为1.606，大单金额为1782.87万元。

　　天舟文化（300148）周五上涨9.98%公司主营青少年读物的策划、设计、制作与发行业务，是国内首家上市的民营书业公司。公司销售渠道为经销商模式，未来看点在于直营拓展效果；虽然新媒体业务品牌优势欠缺，但公司对其全媒体布局已有清晰规划，未来发展值得期待。另据悉，“大文化”概念有望纳入两会主题，财政支出可能进一步向文化教育领域倾斜。二级市场上，今日教育传媒板块整体启动，该股领涨居前，后市仍有活跃机会，保持关注。数据显示周五该股的 DDX为2.985，大单金额为1703.54万元。