02.19午后最新绝杀性传闻潜力股(3)

　　传：江淮汽车 战略调整 拐点显现

　　战略调整逐步落实，盈利拐点显现

　　公司从外延拓展转变到内涵增长为先，从追求规模为主到追求效益为主的战略调整效果初显。从策略支撑方面看，公司在追求效益的指导思想下采取了众多集约发展的策略改变，从而将带来盈利及销量的改善。

　　乘用车业务:新品拉动效应明显

　　新品业务成为2013年江淮乘用车业务的重要看点。瑞风S5及和悦A30，将成为公司业绩的重要推动因素。更重要的是，公司最新在品牌、渠道、产品方面的举措能够保障新老车型在2013年稳健发展。

　　轻卡业务:营销革新带来盈利改善、销量提升

　　盈利能力方面，营销革新带来轻卡业务的盈利改善，预计2013年全年达到15%的毛利水平。销量表现方面，受益于行业经济回暖、新型城镇化推进、公司营销能力改善，公司2013年轻卡业务销量有望同比增长15%。

　　MPV业务:不成为风险，预计盈利稳定

　　公司主要盈利贡献者瑞风MPV业务，近两年表现持续下滑，成为市场重要担忧。但展望2013年，随着行业需求改善，公司2012年向两端市场投放新品上量，2013年销量公司MPV业务保持行业增长水平可期。

　　投资的思考:依然可以持有

　　虽然从比价关系来看，公司2013年动态PE约14倍，处于行业合理水平，但是公司业绩拐点明确，且2013年具备较高的业绩弹性，超预期可能依然存在，因而依然可以等待行业以及公司表现的超预期兑现。