02.18午后最具爆发力传闻揭秘精华版(2)

　　传：莱茵置业 聚焦长三角 销售提速

　　加强集团管控，销售突破明显

　　公司12 年强化管控，解决了过去始终困扰公司的房地产销售问题，12 年房地产销售金额在28 亿左右，增长明显，13 年有望达到35 到40 亿。公司实施全员营销战略，成立了由集团高管组成的销售攻坚小组，在一线与项目公司团队共同直面销售市场，提高决策及响应速度，完善销售策略，使公司的销售能力得到了大幅提升。

　　聚焦长三角，南通取得新进展

　　“长三角”一直是公司房地产业务发展的核心，聚焦经济发达地区且受调控程度相对较小的二、三线城市，是公司发展的主要思路。长三角的上海、浙江、江苏区域是全国房地产市场供求关系最为紧张地区，在此布局将会为公司带来较大的投资价值和较高的经济效益。得益于12 年销售回款加速且近两年资本性开支较少，公司资金压力缓解显著。今日公告，将与南通沿海集团合作， 在南通打造一个全新的发展平台，该项目将为公司在“长三角” 地区进一步发展，提供更好机遇。

　　多元化发展持续进行中

　　10 年之后由于房地产调控的深入，且公司大多数项目处于较为发达的长三角区域，受调控影响较大。进入11 年后公司开始考虑多元化发展以提高公司经营业绩的稳定性。11 年公司成功收购了贵州黔南华益矿业有限公司35%的股权，取得了四个探矿权，根据协议公司未来有可能进一步收购16%的股权达到控股的目标。

　　盈利预测与投资评级

　　公司12 年以来销售改善非常明显，预计13 年公司销售金额在38 亿左右。公司不足之处在于其目前土地储备较少，NAV 估值不具备优势，但根据我们的了解公司13 年将会新增较多的土地储备， 与南通沿海集团的合作就是一个例子。在结算业绩方面，集中交付在12 年之后，预计12、13 年EPS 分别为0.12、0.45 元，首次给予“增持”评级，考虑到公司销售的改善，给予目标价5 元。

　　传：鼎龙股份 彩色碳粉贡献业绩 未来丰收可期

　　营业收入同比增长30%，毛利率提高7 个百分点，期间费用率提高6 个百分点，净利率基本持平。其中对子公司南通龙翔化工增资，研发费用、股权激励费用增加导致管理费用同比增长135%；彩色碳粉市场开拓导致销售费用同比增长38.5%；对龙翔化工和珠海名图分别确认1-7 月间及12 月按照权益法核算的投资收益导致投资收益同比增长95.7%。

　　彩色碳粉开始放量，渠道建设和市场拓展顺利推动，明年利润高增长可期。公司彩色聚合碳粉产业化项目9 月开车投产，通过参加展会等形式的营销手段，碳粉已在国内外主流卡匣厂商和耗材经销商中得到广泛认可，未来市场覆盖面有望继续扩大。

　　维持公司“增持”评级。公司彩色碳粉顺应全球显影激光化、彩色化、兼容化的发展趋势，积极的上下游整合有助于提高公司在项业务的领先地位，未来几年碳粉将成为其利润最强劲的增长点；此外碳粉载体项目顺利推动，为公司持续增长提供保障。我们预计其2013-2014 年的EPS分别为0.92 和1.36，维持“增持”评级。