7只涨停股遭秒杀 明日绝密传闻揭秘(6)

　　传：掌趣科技 收购带来手游 网游的双引擎驱动

　　2012年2月4日公司公告收购方案并复牌。

　　收购情况介绍:收购动网先锋100%股权，总对价8.1亿元。其中使用超募资金2.93亿元；非公开发行募集资金2.47亿元，发行价23.25元/股，发行股数合计为10，638，061股；向不超过10名其他特定投资者发行股份募集配套资金2.70亿元，发行底价20.93元/股，发行股份数量不超过12，901，576股。

　　动网先锋介绍:国内领先的网页游戏开发和运营企业，依靠自主研发先后推出多款网页游戏明星产品，其中《商业大亨OnLine》创造累计充值金额3.8亿元的国内模拟经营类网页游戏记录，《寻侠》和《三分天下》两款游戏累计充值金额均超过1亿元，《富人国》、《海岛大亨》和《武道破天》三款游戏的累计充值金额均达到7000万元以上。

　　评论:

　　投资建议:如果此次收购顺利完成，公司业务将从手机游戏为主向手游、网游并重发展，鉴于对公司手机游戏业务的看好及对此次收购的乐观预期，并结合PEG估值方法，给予动态估值35倍，按2013年备考业绩0.92元测算，目标价上调至32元，股价空间30%，并上调评级至增持。不考虑收购因素，预测2012-2014年EPS分别为，0.50元、0.65元、0.88元。

　　关键假设:收购顺利在2013年完成。

　　有别于市场对公司移动互联业务前景的担忧，我们认为，移动互联业务才是公司长期核心价值所在，也是我们给予公司高估值的主要理由。

　　股价催化剂:高送配预期兑现；收购案顺利推进。

　　核心风险:公司估值高于行业均值；功能机向智能机的转型风险。