7只涨停股遭秒杀 明日绝密传闻揭秘(5)

　　传：华谊兄弟 上调盈利预测 估值还有上升空间

　　近期上涨已说明提前点映观看《西游·降魔篇》的观众对于票房的乐观预期。2013年2月2日，公司在北上广深等多个城市开展了针对普通观众售票的提前点映活动对《西游》进行宣传营销；2月3日-4日又在北京、上海等地举办了明星见面会等活动。而近2个交易日的股价上涨则说明了通过点映活动观看了电影的投资者对于《西游》的较高肯定，以及票房有望超预期的判断。

　　我们最保守预计，《西游·降魔篇》的票房为5.5-6.3亿元。考虑到在口碑效应下本片的上映期可能延长、优质单片带动整体电影市场热度上涨、周星驰光环、档期优势等因素，乐观预计“西游”票房可能达10亿（6亿票房预期是基于28天的测算，而《泰囧》的上映期高达40天）。

　　我们判断，华谊兄弟（300027）在《西游·降魔篇》上的收入来源:大陆地区的发行收入&投资分账收入。根据比高集团的公告，华谊兄弟负责《西游》在大陆地区的发行，故我们认为华谊兄弟将取得大陆地区的发行收入；根据2012年华谊兄弟中报，截止到2012年6月30日，公司已投入在《除魔传奇》上预付制片款4050万元。结合电影行业随着项目进展，阶段性逐步投入资金的惯例，我们认为，公司投入在《西游》项目上的资金或将超过4050万元，依据投资额能够取得相应的分账收入。