私募投资要闻兼顾稳定性与高弹性(3)

　　私募分析：

　　1、公司是国内复合肥、缓释肥的龙头企业，主营复混肥料(不含危险品类)、缓控释肥料、有机肥料、微生物肥料和盐酸的生产销售，目前拥有金正大、金大地、沃夫特、奥磷丹、嘉安磷五大品牌,拥有210万吨复合肥及150万吨控释肥产能。

　　2、缓控释肥因具有提高化肥利用率、减少使用量与施肥次数、降低生产成本、减少生态环境污染、提高农作物产品品质等优点，被称为“21世纪高科技环保肥料”，是肥料产业的发展方向。公司在复合肥、缓控释肥等领域拥有领先的研发优势，建有国家缓控释肥工程技术研究中心、复合肥料国家地方联合工程研究中心、博士后科研工作站、院士工作站、重点企业技术中心等研发平台，拥有发明专利100余项，近期获得“企业技术创新工程”国家科技进步奖。

　　3、本次公司公告，辽宁金正大和河南豫邮的两个30+10项目(30万吨复合肥+10万吨控释肥)建成投产，公司的产能增加到270万吨复合肥和170万吨控释肥。上述两个项目的建成对于公司实现全国的合理布局，扩大在河南及东北三省粮食主产区的销售份额，降低产品的生产成本和运输成本起到积极作用，有利于进一步增强公司的竞争力。另外，菏泽60万吨硝基复合肥和贵州的60万吨硝基复合肥及40万吨水溶性肥将于2013年建成投产，届时公司的总产能将扩展至640万吨，有效降低运输成本，优化生产布局，提升公司盈利能力。

　　4、公司预计2012年度归属于上市公司股东的净利润变动区间52,375.18万元至56,739.78万元，变动幅度20%至30%，约合每股收益 0.75-0.81元。简单估算，目前股价对应公司2012-2014年动态市盈率约为20倍、16倍和12倍，估值相对合理。

　　（四）公告点评：林洋电子（601222）预中标

　　事件：公司公告称，预中标国家电网3214万元采购项目

　　私募分析：

　　1、公司主营业务为电子式电能表、用电信息管理系统及终端产品和其他电工仪器仪表产品的研发、生产和销售，主营产品主要包括：电子式电能表、用电信息管理系统及终端产品。其中电子式电能表包括单相电能表与三相电能表；用电信息管理终端及系统包括专变采集终端、公变配电监测终端和集中抄表终端。公司在 2011年国家电网智能表统一招标中名列第一，中标总额10.51亿。

　　2、本次智能电能表招标共分六个标，其中：第一分标为2级单相智能电能表；第二分标为1级三相智能电能表；第三分标为0.5S级三相智能电能表；第四分标为0.2S级三相智能电能表；第七分标为集中器和采集器；第八分标为专变采集终端。公司本次中标共3个包，合计总数量101000只。其中：第一分标中标数量50000只；第二分标中标数量48000只；第八分标中标数量3000只。

　　3、根据国家电网公司于1月31日公告的“国家电网公司2013年电能表(含用电信息采集)试点项目招标采购-推荐的中标候选人公示”，公司为国家电网公司评标委员会推荐的中标候选人，预中标金额约3214万元。本次中标预计对公司2013年经营业绩有积极影响。考虑到公司面临的一些不确定性，暂不对未来业绩进行预测。