周三个股利好传闻独家曝光 今日10股或冲涨停

　　传闻：正邦科技收购正邦生化,增厚业绩,扩宽产业链

　　事件:

　　公司拟以现金62,093.00 万元购买正邦发展(香港)、先达控股等2 名交易对方合计持有的正邦生化100%的股权,收购PE13.5 倍,PB2.68 倍。

　　点评:

　　本次交易相当于上市公司以现金购买大股东的资产。正邦发展持有正邦生化75%的股份,正邦发展是正邦科技的控股股东林印孙、程凡贵、邹喜明等的旗下资产。先达控股是国有控股背景,持有正邦生化25%的资产。

　　标的资产正邦生化是区域农药龙头。正邦生化主营农药,过往年收入在4亿元左右,过往利润在4000 万左右,净利润率在10%左右。与A 股诺普信(加入自选股,参加模拟炒股)业务类似,体量相对较小,是南方区域龙头。与正邦科技上市公司相比,正邦生化收入体量很小,但利润体量相当,并且利润稳定。

　　短期增厚业绩,中长期拓宽公司产业链。短期来说,按照业绩承诺,正邦生化每年增厚约5500 万利润,对上市公司来说具有一定分量。同时农药业务盈利稳定,降低公司整体业绩波动性。中长期来看,农药业务扩宽公司产业链,有助于公司向大农资、大平台、大农业等市场热点方向发展。

　　投资建议,短期仍看养殖:公司短期的主要业绩弹性还是来自养殖业务。

　　重申对养殖行业已经进入上涨周期的判断。14 年是养殖行业景气最低点,15 年同比改善,16 年是景气高点。预计14-16 年EPS0.07、0.52(含农药)、1.14(含农药)元,对应的PE153、20、9 倍。公司弹性巨大,增持评级。

　　风险提示:猪价波动剧烈