红岭私募火线抢入6只强势股03.06

　　博实股份（002698）王者强势归来，五重成长动力

　　投资逻辑

　　博实股份：石化化工后处理设备龙头。公司技术源于哈工大，是石化化工自动化包装码垛龙头。公司三大核心竞争力是：技术、激励、战略。公司2012 年上市，2013 年加大新产品研发，并成立了博实研究院开始转化哈工大技 术成果。2014 年反腐及下游低迷拖累公司业绩， 但公司推出了员工持股计划等激励措施，新产品完成定型并开始推广，2015 年是公司上市第三年，也是大股东解禁之年。公司主业将恢复、新产品将放量、3D 打印子公司也开始贡献利润，公司业绩将随之反弹。

　　博实股份拥有五级成长动力。动力一：新产品（高温机器人、智能移栽装备）；动力二：新领域（非石化化工等传统行业）。动力三：3D 打印业务。动力四：一体化外包服务业务放量。动力五：智能装备领域扩张。

　　公司将成为机器人行业领跑者：随着东北振兴规划、机器人十三五规划及工业4.0 相关规划出台，行业将迎来大发展。而博实股份将凭借技术、地域、政策优势成为行业领跑者。

　　投资建议

　　我们预测公司在经历了2014 年调整后， 2015 年新产品、新项目将发力。公司目前估值在整个机器人板块属于中等水平，总市值远低于机器人，未来成长空间大。我们给予公司“买入”评级。

　　估值

　　预测公司2015-2016 年EPS 为0.62/0.81 元，对应PE 为43/33 倍，给予公司“买入”评级。

　　风险

　　宏观经济持续下行，石油化工及煤化工行业低迷拖累公司业绩；

　　公司新产品、新领域、子公司业务拓展进度低于预期。