5日券商评级个股传闻 7股曝利好消息

　　上海达美是 ERP 实施服务领域的优质公司： 上海达美主营 SAP咨询服务， 是中国通过 SAP 全球资格认证最多的专业咨询公司之一，在市场份额、成功案例和顾问规模等方面均居中国本土公司领先地位，是 SAP 专业服务领域具有高知名度和影响力的实力品牌。自 2005年成立以来，上海达美先后为 320 多家企业客户建设信息化项目。上海达美的客户涵盖时尚零售、高科技、快速消费品、金融保险、汽车、医药、石油、化工、机械制造、房地产等行业。上海达美尤其在时尚零售领域彰显强劲竞争力，市场份额超过 50%，远超国外及本土竞争对手。在 SAP License 销售领域，上海达美更是在国内SAP 合作伙伴中拔得头筹。

　　收购标的估值处于合理区间：2012、2013、2014 年 1-11 月，上海达美的营业收入分别为 1.08 亿元、1.21 亿元和 1.78 亿元，净利润分别为 1499 万元、357 万元和 1109 万元。 在业绩承诺方面，交易对方承诺上海达美 2014 年扣费净利润不低于 1200 万元。（交易双方未对交易完成后业绩承诺做出安排），按照交易总价 12930.5 万元计算，收购价格为 2014 年 PE10/8 倍，估值处于合理区间。

　　外延扩张巩固行业优势地位，看好公司供应链金融平台前景，给予“推荐”的投资评级：我们认为公司通过收购上海达美引入了260 余家行业优质客户，提升了公司的市场份额， 巩固了公司在 ERP实施领域的优势地位，同时也进一步增厚了公司业绩。不考虑上海达美并表，我们预计公司 2014-2016 年的 EPS 分别为 0.33、0.44 和0.57 元，我们积极看好公司向供应链金融平台转型的前景，给予“推荐”的投资评级。