私募传闻消息曝光 周五爆料八大牛股

　　深天马A:四个新常态解读公司成长

　　非公开发行60 亿元加码LTPS 六代线。公司公告非公开发行募集资金不超过60 亿元,扣除发行费用后将全部用于武汉天马第6 代低温多晶硅(LTPS)TFT-LCD 及彩色滤光片(CF)生产线项目。我们认为此次非公开发行完成了公司进一步向中小尺寸高端显示扩张的财务准备,为公司加速成长为全球中小尺寸高端显示龙头奠定了基础。

　　手握三条LTPS 高世代线奠定全球中小尺寸高端显示龙头地位。公司此次发行将投入武汉天马LTPS 6 代线,加上全资子公司上海天马托管的厦门天马第5.5 代、第6 代 LTPS TFT-LCD 生产线,公司运营的LTPS 生产线将达到3 条,建成投产后将集中释放规模优势和协同效应,为公司抢占高端市场、迅速占领行业制高点奠定产能基础。

　　以新的视角观察公司未来发展的新常态。我们认为对于公司价值判断需要重点留意以下趋势(四个常态化):1)结合国家战略需求,对国产高端显示产品的支持和补贴将常态化;2)公司凭借三条 LTPSTFT-LCD 高世代线逐步提升 LTPS TFT-LCD 市场份额将常态化;3)围绕显示技术进行创新,公司在柔性、3D、可穿戴等细分新兴市场不断涌现新产品将常态化;4)公司凭借产品和客户等优势在车载、等专业显示领域不断提升份额将常态化。

　　上调至“买入”评级。我们看好公司成长,暂不考虑非公开发行影响,预估未来三年EPS 为0.60、0.79 和1.02 元,上调至“买入”评级。