周五闭眼买入这几潜力股 重磅利好传闻遭猛料

　　传：江铃汽车最后的整车成长股，江铃汽车涨停点评

　　1月12日江铃汽车迎来了2015年第2个涨停，2015年6个交易日已经上涨了28.4%。2014年江铃汽车销量规模27.6万辆，估计全年净利润规模约为20.7亿元，随着从福特引进的全新的撼路者SUV、 Transit 厢式车投产，以及自主品牌A 级SUV、驭胜S350换代投产，公司产销规模有望增长至45-50万辆，净利润超过50亿元，是汽车整车股中最后的成长股。考虑到市场整体估值水平及汽车股估值水平有所上升，我们给予公司2016年10倍动态市盈率，上调公司目标价格至60.30元，维持买入评级。

　　支撑评级的要点

　　现有车型仍有上升空间。目前已全面实施国四，公司在轻型商用车市场竞争力进一步提升，我们预计2015年公司轻型商用车销量仍能维持两位数的增长。随着驭胜逐渐受到消费者的认可，仍有继续上量的可能性，预计稳定月销量有望达到2,500-3,000辆。

　　新车型投产促使公司脱胎换骨。2015年9月开始，公司将陆续投产两款福特车型（B 级SUV J08、厢式车J09）和自主研发的A 级SUV N330。J08（Everest）是定位偏越野型B 级7座SUV（与长城H9相当），动力性能强劲，空间巨大，在国内并无直接竞争车型，预计月销量有望超过3,000辆。J09是全新一代全顺系列中的 Transit Custom 和Tourneo Custom,分别定位载货和载人市场，定位高端公商务接待、私营企业客货两用及高端物流市场，预计月销量有望达到3,000-3,500辆。N330是公司自主研发的A 级SUV,定位与长城H6和长安CS75相当，预计月销量有望达到3,000辆。我们预计2016年公司产销规模将达到45-50万辆，较2014年增长 1.2倍以上。新车型投产后，将促使公司从单一的商用车企业转让商乘并举，专注高端商用车和特色SUV 的汽车企业，在各自细分的蓝海市场驰骋。

　　评级面临的主要风险

　　1）SUV 等新产品市场开发效果低于预期；2）中小企业经济活跃度下降，导致轻型商用车需求下降；3）原材料、人工生产成本快速上升。

　　估值

　　我们预计2014-2016年公司每股收益分别为2.40元、3.20元和6.03元。考虑到市场整体估值和汽车股估值水平，给予公司2016年10倍动态市盈率，目标价由48.00元上调至60.30元，维持买入评级。