美股评论：全球经济最大挑战在于政治

　　以下即埃里安的评论文章全文：

　　分歧正在日益成为我们这个世界的关键词，无论在经济表现、货币政策，还是在金融市场等方面都是如此。在股市波动、发达国家政府债券收益率前所未有的下滑，以及各种超大规模汇率变动的背后，都有着全球性分歧的影子。

　　哪怕到现在，这趋势也没有丝毫弱化的意思，相反还在向着已经很紧张的政治系统施加着与日俱增的压力。

　　在全球层面有着系统性重要意义的经济体可以划分为四个类别。

　　第一个类别包括印度和美国这样的国家，他们的经济正在全面复苏，可以帮助他们克服金融不平衡。第二个类别的代言人是中国，他们正在实现软着陆，虽然经济增长速度比前些年有所降低，但依然足够支持他们向着高收入和金融稳定性前进。

　　第三个类别包括巴西、若干欧元区成员国和日本，他们的经济增长速度不够快，正面临着停滞和衰退的威胁。第四个类别则是那些存在着重大经济和金融变数的国家，比如希腊和俄罗斯，他们重获增长和金融稳定的可能性当然也是存在的，但是更可能闹出大乱子，使得欧洲乃至更广阔的世界感受到强烈的冲击波。

　　分歧固然是一种经济和金融现象，但同时也是一种政治现象。要克服这问题，确保全球经济获得稳健的、金融层面足够稳定的增长，就需要相关国家制定负责的政策，而且彼此合作。遗憾的是，至少迄今为止，各国的国内政治环境，以及整个国际政治环境都是一样的混乱和糟糕，使得前面所说的那一切根本无法实现。

　　尽管如此，发达国家前所未有的货币政策——比如欧洲央行[微博]本月宣布的大规模资产采购计划就是最新的例子——还是延缓了世界向着经济表现不佳与政治混乱的恶性循环下滑的速度。只是，哪怕这种相对良好的势头，是否能够持续下去也都大成问题，尤其是美国联储已经逐步放弃了这样的政策，使得美国走上了一条与其他多数发达国家不同的道路。

　　与此同时，由于在调和全球经济分歧当中，市场力量扮演了一个比以往都更为重要的角色，汇率也因此发生了更加富于戏剧性的变化。比如说，欧元对美元汇率下滑了25%，墨西哥比索汇率跌至创纪录的低点，巴西里亚尔和其他一些新兴市场国家货币在一片混乱中贬值，而且这一清单还在越变越长。甚至哪怕韩国这种经济相对健康的国家也在汲汲于贬值自己的货币，使得美国几乎成为了唯一一个愿意承受货币重大升值的国家。

　　只是，单单靠着外汇市场，是不可能完成重振全球经济增长，重塑全球经济平衡的任务的。无论在国家层面、地区层面还是在全球层面，都必须有更好的政策站出来发挥作用，而这就要求政治本身必须得到改善。

　　在今天这个世界上，没有能力或者没有意愿旅行自己经济管理职责的政治家实在是多到过分了。

　　这是非常令人遗憾的，因为多数意见都一致认为，我们目前急需各种政策方面的反应：进行结构性改革以翻新增长引擎，重置总需求，消除过剩债务等。(更不必说，欧元区的历史性集成计划更需要努力完善其基础。)问题在于执行力。

　　可是，看上去各国政府至少短期之内都难以改变机能紊乱的现实。在美国，立法机构和行政机构陷入了僵局。在欧洲，整个政治系统正因为民粹政党的兴起而受到动摇，后者许多都是靠着反欧洲的纲领获得了支持。

　　在新兴市场一端，巴西政府受困于层出不穷的贪腐丑闻。俄国领导人依然醉心于其破坏性的地区冒险计划，全然不顾经济遭受的灾难性影响。

　　在前述大多数——如果不是所有的话——例子当中，我们都看到了一种广泛存在的现象，或许可以称之为“惰性统治”，即经济学家布莱斯(Mark Blyth)所谓的那种“不能、不想或不应该”的心态阻止了有效的经济政策的制定。

　　这种政策上的惰性使得增长难以再度加速，也延缓了就业机会的创造，而要抛弃它却非常困难。考虑到这些政府要改弦更张，拥抱一种新政策是极为困难的(因为这会对他们自己造成损害)，外部压力必然会日益累积。在一个民主政体之内，这往往就会导致传统政党分裂，新兴政党势力大张，这些新兴势力有的可能会提出合理的选择，而另外一些恐怕只是在利用和助长恐惧与偏见。

　　全球经济正处于一个至关重要的时间节点。到底该如何才能避免又一次失掉增长机会，避免不充分就业，避免金融动荡，避免不平衡加剧？就此，其实大多数经济学家都已经达成了共识。

　　单单靠着央行和市场，是不可能有序完成全球再平衡任务的。不管多困难，政治家们都必须做出全面性的反应。他们拖延得越久，将来的政策效力就会受到越大的削弱。伴随糟糕的政治局面持续打压经济，公众对政府的信任将持续受到侵蚀，造成一系列严重的潜在后果，不但将破坏政治系统，还将破坏其管理的全球经济。(子衿)