欧洲唯一的恐惧是恐惧本身
欧元区不会解体。对于任何国家和地区而言，退出欧元区之代价实在太过高昂。事实上，当马里奥•德拉吉9月6日宣布欧洲央行 (ECB) 无限量购买政府债券时，欧洲大陆即踏上了共创未来之路。
欧洲各国的领导人应明白，自己身后的退路已被切断，他们不能再畏缩不前，唯有破釜沉舟，勇往直前。此外，他们还需认识到，欧洲一体化要成功，除货币联盟外，还需建立其他四个联盟：银行联盟、财政联盟、“竞争力”联盟或趋同，以及实际上的政治联盟。为保持长期可持续发展，欧洲的政治经济必须能够重新焕发生机，并具有值得为之奋斗的理念。
这是一项长期而艰巨的宏伟任务，不过，越是深入探究欧洲的现状，越会必然得出此类结论。
1951年4月，比利时、法国、西德、意大利、卢森堡和荷兰签订了《巴黎条约》，更为紧密的欧洲一体化曾惠及数代人。设想一下，如果在欧洲历史上，没有建立旨在将欧洲各国联为一体并秉承共同价值观与理想的制度，会如何呢？这简直难以想象。
欧元本身就提供了重大的经济回报：它消除了汇率风险，降低了通货膨胀率，使欧元区成员国之间的贸易活动增加，并使欧洲金融市场的联系更为紧密。一般说来，单一货币有助于推动欧元区内货币的稳定性和可预测性，这是我们如今的讨论中常常忽视的一个关键点。
不过，这场危机也暴露了欧元区架构的重大缺陷。欧洲缺乏一个共同且强有力的财政政策；南北经济体间竞争力方面的差距会导致潜藏的债务危机；而银行联盟的缺乏则会导致难以承受的机制风险。更为雪上加霜的是，欧洲政治制度纷繁复杂，民众眼中的民主赤字愈演愈烈，导致“执行不力”：领导者无法做出明智决策。
但必须清楚的一点是，欧元应基本按当前形式存续下去，而与之相关的制度缺陷则必须予以纠正。首先是银行联盟，它是货币联盟取得成功的绝对先决条件。稳健的银行联盟必须拥有共同的银行监管、共同的银行资本重组机制和共同的银行担保金。可喜的是，欧洲央行已于9月12日提出了统一监管机制的提案，第一个难题已迎刃而解。其他两个问题的解决自然会水到渠成，但要注意欧洲谈判较为复杂这一普遍事实，因此需数年才能得以解决。
由于有关银行联盟的讨论拖延，他们将不可避免地要谈到财政联盟，因为不同的联盟相互交织且互为补充，因此认为银行联盟不需要财政支持这种想法毫无意义。欧洲任一财政联盟均包括三部分：对于欧洲而言，欧洲稳定机制直接参与欧洲银行资本重组；欧盟范围内的存款保险机制，它既能防止实力较弱国家或地区的银行遭到挤兑，还能降低道德风险；以及某些形式的债务互助化。
在反联邦主义者惊慌退缩之前，千万不要受非此即彼思维方式的荼毒，它并非“全盘肯定或全盘否定”。在无任何形式的财政联盟与成熟的“美国”或瑞士式邦联之间，可能存在许多有助于更好地实现财政团结和财政纪律的中间状态。
欧洲金融治理的改革是成功的必要但非充分条件。它无法掩饰危机的核心问题，即欧洲南部与北部的竞争力差距问题。完善欧盟银行机制，恢复宏观经济的稳定性，将对南部国家/地区提高其生产力大有帮助，更为重要的是，这些国家/地区需要实施一项长期计划，以提高其劳动力市场的灵活性、培育竞争市场并增强竞争力，以及在诸如教育、技术和创新等促进发展的领域进行更多更好的投资。
这些改革的一项重要成果应是，为欧洲的“迷失一代”注入创业活力。年轻失业者是欧洲经济的一颗毒瘤，会让欧洲没有未来并耗尽其数十年的增长潜力。
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