也论楼市新政对市场的影响和结构性行情

        在出台楼市调控新政策“国五条”8天后，中国国务院办公厅3月1日发布《关于继续做好房地产市场调控工作的通知》，从抑制投资投机性购房、增加供应等六个方面细化了新“国五条”的相关规定。其中，关注最为集中的一条政策规定，对出售自有住房按规定应征收的个人所得税，通过税收征管、房屋登记等历史信息能核实房屋原值的，应依法严格按转让所得的20%计征。此前虽已有类似政策，但大部分地方是按房屋总价的1%征收。

     调控依然采用的抑制投机的思路，也就是挤压投机的利润空间。事实上，限购条件下房价继续上涨，原因在于：1）限购本身是对供求关系的强行修正，加大供不应求的预期；2）前述预期下，价格上涨预期也被提高。

     回顾历次貌似严厉的调控之所以房价越调越高，重要的原因在于调控的重点放在了需求端，而对占房价70%的地价和相关税费没有触及，可以预计，地价不降，无论采取任何着眼于需求的的调控都只会继续推高房价。

     所得税会降低二手房的成交量，但不会造成成交价格的下跌，甚至可能推高二手房价格；而作为需求转移，一手房价的成交和价格都可能被放大，除非首付大幅度提高。

     由于二手房的交易与地产商关系不大，而一手房面临价升量增，因此，新政对地产股影响不大，因此，大盘影响也不大。

      影响大盘的还是经济数据，我们注意到2月非制造业PMI也回到了5个月的低点，料该数据将影响主板，主板市场将在5日线与10日线之间运行。

      结构性行情依然是关注的重点，军工和环保，甚至清洁能源等，都会是热点，创业板和中小板将继续吸引资金流入。