高管演戏安硕信息暴涨1600% 律师：罚款60万违法成本太低

　　2014年4月30日至5月6日间，安硕信息董事长高鸣、董事会秘书曹丰与某证券机构分析师接触达成默契，决定通过信息披露、投资者调研、路演等多种形式持续、广泛、有针对性地宣传安硕信息开展互联网金融相关信息。2014年4月30日至2015年4月30日间，安硕信息在多次与投资者进行业务交流的过程中，披露的信息存在与公司现实状况不符，存在不准确、不完整情形。涉案信息为公司对前景的描绘和设想，缺乏相应的事实基础，未来可实现性极小，具有较大误导性。证监会对安硕信息的调查结论出炉，迅即在市场上引起轩然大波。

　　作为市场的一大热点，互联网金融概念捧红了众多牛股，其中安硕信息更是其中佼佼者，我们注意到，从2014年4月30日起，安硕信息股价从13.86元(前复权)起飞，在2015年5月13日达到了236.8元，期间最大涨幅超过1600%。

　　随着安硕信息的一则公告，曾经的“第一高价股”神话彻底被捅破。据其公布的《行政处罚事先告知书》显示，安硕信息涉嫌误导性陈述，公司、公司董事长高鸣和董事会秘书曹丰受到了不同金额的处罚。

　　上海明伦律师事务所律师王智斌告诉记者，虚假陈述因为造成的后果可能很严重，60万元的罚款已是顶格。随后，受其误导而买入的投资者，产生的损失是可以要求行为人承担赔偿责任的。

　　安硕信息“牛皮”吹破

　　据安硕信息14日晚间公告称，公司涉嫌误导性陈述一案，已由证监会调查完毕，证监会依法拟对安硕信息作出行政处罚。2014年4月30日至5月6日，安硕信息董事长高鸣、董事会秘书曹丰与某证券机构分析师接触达成默契，决定通过信息披露、投资者调研、路演等多种形式持续、广泛、有针对性地宣传安硕信息开展互联网金融相关信息。2014年4月30日至2015年4月30日间，安硕信息在多次与投资者进行业务交流的过程中，披露的信息存在与公司现实状况不符，存在不准确、不完整情形。该涉案信息为公司对前景的描绘和设想，缺乏相应的事实基础，未来可实现性极小，具有较大误导性。

　　我们注意到，自2014年4月份以来，安硕信息披露的投资者关系活动记录表超过25份。在此期间，公司同样动作不断，普惠金融、企业征信等题材层出不穷，市场对其追捧一浪高过一浪，公司股价节节攀升。

　　对于不断上涨的股价，公司各大股东同样身价飙升。例如董事长高鸣，其个人直接持股965.45万股，以2014年4月30日收盘价计算，其直接持股市值为1.34亿元，到了2015年5月13日，他的持股市值已经飙升到了22.86亿元。同样，公司董秘曹丰持有公司股份10.68万股，其持股市值在2014年4月30日为147.92万元，到2015年5月13日已经上涨至2529万元。

　　律师：违法成本很低

　　安硕信息董事长、董秘以及证券机构分析师联合“吹牛”，加上投资者热捧，公司股价涨幅惊人，一度成为两市第一高价股。不过，“牛皮”终于吹破，随后公司股价大幅下跌，埋伏在其中的各路基金纷纷出逃。随着此次处罚告知书一出，相关人员受到了处罚。

　　据公告显示，根据当事人涉嫌违法行为的事实、性质、情节与社会危害程度，依据《证券法》相关规定，证监会拟决定：对安硕信息给予警告，并处罚款60万元；对高鸣给予警告，并处罚款30万元；对曹丰给予警告，并处罚款20万元。对于涉足其中的证券机构分析师，公告并未透露出更多信息。我们注意到，相比安硕信息变化巨大的市值，不少投资者对此表示出处罚是否过轻的疑问。

　　上海明伦律师事务所专职律师王智斌告诉记者，误导性陈述作为虚假陈述中的一种，将来行为人将会承担三方面的法律责任，当然不一定全部发生。第一是刑事法律责任，这个比较少见。第二是行政法律责任，将来将面临证监会正式处罚中的一些行政处罚，包括罚款，市场禁入等。第三，其很可能面临民事赔偿责任，受其误导而买入的投资者，产生的损失是可以要求行为人承担赔偿责任的。

　　此次罚款60万元在虚假陈述的行政处罚规格中已经是最高的了。虚假陈述因为造成的后果可能很严重，所以即使顶格处罚60万元加其他可能还有的一些身份上的限制，总的违法成本依然很低。

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