证金公司强力扫货 创业板流动性困局缓解

7月8日，或许可算是创业板的大奇迹日。23只创业板指数成分股，则是当仁不让的排头兵。

　　7月7日，创业板公司几乎全线跌停；7月8日创业板开盘继续几乎全线跌停。不过，一则来自证监会的消息，改变了多空力量格局。

　　7月8日上午9:04，证监会新闻发言人发布，中国证券金融股份有限公司将加大对中小市值股票的购买力度。

　　具体而言，针对“这两天中小市值股票大面积跌停，造成市场上流动性紧张，请问证监会有何措施”的提问，发言人表示，中国证券金融股份有限公司将在继续维护蓝筹股稳定的同时，加大对中小市值股票的购买力度，缓解市场流动性紧张状况。

　　创业板是中小市值公司的主阵地。其实，在拯救者证金公司登场之前，面对令人窒息的连续跌停，许多创业板公司已经停牌“自救”。

　　截至7月8日，484家创业板公司中，已有267家公司停牌，占比高达56%。而在7月7日，这一数据仅为192家，占创业板公司总数量40%。

　　如果把注意力放在创业板指数计算所依据的100只成分股，停牌公司比例高达77%。7月8日，100家创业板成分股中，仅有23家公司正常交易，此前一天尚有47家。

　　证券时报记者注意到，23家正常交易的成分股，7月8日股价的表现最为抢眼，许多公司盘面上也出现了数字有规律的程序化买单。

　　在经历7月7日几乎全部跌停后，7月8日早盘，23家成分股全部以跌停价开盘。不过，经过一个上午的交易，中午有12家公司翻红，其中10家公司涨幅超过5%。下午收市后，总共有17家成分股报涨，23家成分股平均涨幅达3.69%。

　　相对而言，创业板成分股股价表现，远好于其他小伙伴。其实，中午休市时间，217家尚在交易的创业板公司中，仍有159家公司跌停，至下午收盘，有82家公司继续躺在跌停板上。

　　记者从专业人士处了解到，根据创业板指数计算方法，停牌公司股价以停牌前价格计算。因此，创业板指数将主要依赖23家成分股公司的走势。

　　众多成分股停牌对创业板指数影响较大。7月7日，半数创业板成分股停牌，致使绝大多数股票跌停的情况下，创业板指数仅跌5个多点；7月8日，近八成创业板成分股停牌，创业板指数尽管只跌两个多点，但实际上未停牌股票绝大部分均跌停。

　　因此，合理猜测创业板成分股是中国证券金融股份有限公司的重要买入标的之一。而这也正是创业板成分股表现良好的重要原因。

　　从股价看，长盈精密、新宙邦和上海凯宝3家公司，昨日股价走出跌停到涨停的“满阳”形态。从成交明细看，许多成分股公司出现数字有规律的程序化买单，这无疑是数十万股跌停板封单得以打开的重要原因。

　　长盈精密在跌停板打开前，多次出现7000多手的成交，在10点30分前后出现多笔500手和1000手的成交；新宙邦的成交单在上午最喜欢1370手的成交，下午则是2350手较多；腾邦国际下午开始出现几十次1984手成交，但一直打不开24.4元的跌停价，但一笔27.2元的15606手买单，将股价直接轰到红盘。

　　从盘后公布的龙虎榜看，许多机构投资者趁机大举减仓。上海凯宝涨停报收，买一为大名鼎鼎的中信证券总部证券营业部，接手4.23亿元筹码，买二至买三也均为中信证券北京各家营业部，前五大席位累计买入9.6亿元，远远超过5家机构卖出席位总额1.2亿元。

　　买长盈精密和新宙邦的多头人马，与上海凯宝高度重合，不过这次是中信证券呼家楼营业部冲锋陷阵。该营业部买入长盈精密和新宙邦金额分别为1.4亿元、3.2亿元，长盈精密则被两家机构抛售1.5亿元，新宙邦被4家机构抛售近8000万元。

　　经此一役，创业板流动性舒缓了许多。在创业板成分股的带领下，非成分股的走势也将有改善的可能。

　上周末救市政策密集发布后，本周前两个交易日跌势未止，周三沪市更是大幅低开近百点，开盘时红盘的个股屈指可数，随后跌幅逐步收窄，勉强守住3500点；其中以往护盘的金融股和“两桶油”均大幅回落。而创业板指则在跌停板开盘后逐步震荡攀升，午后翻红节节攀升，在沪深核心指数中可谓“万绿丛中一点红”，释放出难得的积极信号。短线来看，风险释放仍未结束，整体企稳仍需确认，少动多看仍为操作要义。

　　良性信号初现

　　周三的A股市场整体态势依旧低迷，大幅低开、停牌股增多、跌停潮再现、护盘蓝筹补跌……难得的是，创业板指打开跌停板逐步攀升并逆市飘红。

　　至收盘，上证综指下跌219.94点至3507.19点，跌幅为5.9%；深证成指下跌2.94%至11040.89点；中小板指下跌1.38%至7427.09点；值得注意的是，创业板指在跌停板打开后逐步攀升，最终上涨0.51%至2364.05点，成为沪深核心指数中唯一红盘的指数，也是表现最为强势的指数。昨日，沪深两市成交额分别为7002.48亿元和4141.88亿元，沪市缩量的同时深市有所放量。

　　行业来看，28个申万一级行业全线下跌，不过跌幅较小的并非以往的护盘蓝筹板块，而是电子、轻工制造和计算机行业，跌幅均未超过2%；传媒行业也仅下跌2.01%。相反，前期护盘的金融股今日大幅补跌，非银金融行业大跌9.01%，领跌全场，国防军工、采掘和银行业的跌幅也分别达到了8.3%、7.08%和6.76%。

　　个股方面，昨日A股市场中正常交易的个股仅有1465只，而多达1316只个股处于停牌状态，占比超过了47%。早盘A股市场中上涨的个股屈指可数。不过随着两市震荡企稳带动，跌停股票逐步减少，最终160只个股红盘报收，其中15只个股涨停，而9只属于创业板，4只属于中小板；相反，多达1304只个股下跌，其中896只个股的跌幅达到或者超过了9.9%。其中，中国石化 、交通银行和中信证券等多只权重股跌停，中国石油大跌9.07%。

　　分析人士指出，周三A股市场释放出来的信息比前几天都要积极。一方面，创业板从早盘的跌停板到收盘的翻红，恐慌情绪得以大大缓解；另一方面，中小板和深市主板都比沪综指跌幅明显要小，量能比周二显著增加，在周三新增500多家停牌的情况下，这种情况说明交投比较顺畅，人气有所恢复。而周三沪综指跌幅最大，是因为此前护盘的金融股和“两桶油”缺乏了救市资金的支撑而补跌。

　　企稳待确认

　　上周末密集救市政策发布之后，面对市场的跌势，救市政策仍在陆续出台，不过考虑到主板护盘后补跌态势依旧，创业板的企稳信号仍待进一步确认。投资者此时不宜急于抄底。

　　消息面上，周三中金所调整中证500股指期货交易保证金比例；证监会喊话董监高增持本公司股票；国资委要求央企不得减持所控股上市公司股票，央企集体承诺“不减持+增持+提高回报”；证监会提出证金公司将在维护蓝筹股市场稳定的同时，加大对中小市值股票的购买力度，缓解市场流动性紧张状况；保监会发布《关于提高保险资金投资蓝筹股票监管比例有关事项的通知》；央行提出向证金公司提供充足流动性支持。

　　分析人士指出，尽管市场积极信号初现，但市场要等待去杠杆趋势真正逆转信号。而目前两市停牌股占整个A股的比重近五成。随着停牌的公司越来越多，市场的流动性也越来越紧张。因此，大跌行情或暂时缓解，但信心和流动性修复需要时间积累，盘整筑底或持续较长时间。

　　还有市场人士认为，昨日创业板的企稳主要与上市公司自救行为有关，这可能使得部分恐慌盘借机宣泄自救，后市不排除继续下跌的可能。因此，投资者操作上仍应多看少动，不要急于抄底。