周三机构一致最看好的10金股

　　安诺其(300067)：产能投放+产业升级 推动业绩持续高增长
　　公司发布2014年报。2014年，公司实现营收7.46亿元，同比增长47.2g%；归属于上市公司股东净利润为1.01亿元，同比增长111.35%；实现基本每股收益为0.31元，同比增长106.67%，符合市场预期；同时，公司预告2015Q1净利润为3449-3855万元，同比增长70-90%。
　　产能释放+产业链完善，业绩将持续高增长
　　公司2014年染料销量为18969吨，同比增长14.40%，产销比为108%，产能制约公司发展。目前，公司拥有分散染料产能1.1万吨，活性染料产能6500吨。按公司规划目标，分散和活性染料产能将分别达3.6和2万吨。
　　其中，2.5万吨分散染料已开始逐步投产，将有效缓解产能不足。
　　公司30000吨精细化工中间体项目已通过环评测试，该项目将解决公司中间体大部分外购这一短板问题，产业一体化优势将逐步显现，盈利能力将进一步增强。
　　积极进行主业延伸，实施相关多元化战略
　　2015年，公司将在数码印花专用材料领域、染料电子商务领域实施相关多元化发展战略。“安诺其数码印花项目”实施后，将形成数码印花专用材料生产能力2000吨，并推进国内数码喷墨印花技术产业升级，同时提高公司综合竞争力；染料及化工产品细分B2B电子商务平台的建立，将率先在染料行业引入电子商务模式，缩短流通渠道，拓展行业销售模式，利于公司业务发展和利润增长。
　　预计15-17年公司净利润分别2.36、3.69和6.20亿元
　　受益于未来2年新产能投放及行业景气维持，我们预计公司2015-2017年EPS分别是0.72、1.12和1.89元，维持“买入”评级。（广发证券）



　　阳光电源(300274)：开拓电动汽车带动业绩增长 准确布局能源互联网+基础领域
　　公司计划在合肥市设立全资子公司阳光电动力科技有限公司，注册资本10000万元。主要从事新能源汽车电驱动、辅助电气系统及电池管理系统的研发、生产、销售和服务；新能源汽车太阳能充电站的研发、生产、服务和运营等业务。
　　主要观点。
　　1。布局电动汽车产业链，创造新的业绩增长点。
　　此次成立子公司介入到电动汽车产业链，电驱动系统、电池管理系统以及新能源汽车太阳能充电站均属于电力电子技术领域，与光伏逆变器技术同源，均为公司具备绝对优势的领域。公司在电力电子领域积淀多年，研发能力强，且安徽省拥有较为完善的新能源汽车产业(上游的国轩、下游的江淮、安凯等)，产业链的协同效应及公司强大的技术实力将构筑公司的核心竞争力，助力公司把握电动汽车这一爆发式增长的市场。根据项目可行性报告，该投资将增加公司15、16年毛利1750、4125万元，成为公司新的业绩增长点。
　　2.15年光伏业务将随国内光伏市场再加速呈现爆发式增长。
　　2014年由于分布式光伏政策调整较晚、地面电站路条发放滞后等原因，全国光伏装机整体低于预期，2015年在合理分配分布式与地面电站指标、分布式政策调整以及地面电站路条市场整顿完毕后，国内光伏电站将出现加速增长(全年预计15GW以上，同比增长50%以上)，公司作为国内逆变器龙头以及实力较强的地面电站开发商，传统业务有望伴随国内光伏市场加速发展而继续保持业绩高增长。
　　3。能源互联网物理设备全方位布局，彰显公司战略眼光。
　　能源互联网为未来能源结构转型发展的必然方向，我们认为能源互联网分为硬件与软件两个维度，硬件部分包括分布式发电、储能、电动汽车等。公司凭其领先的电力电子技术，已进入到分布式光伏、储能领域，此次布局电动汽车(电控+充电站)领域，为公司的能源互联网再添一块重要的拼图，能源互联网公司雏形已现。
　　投资建议。
　　我们预计公司14-16年EPS为0.45、0.83、1.22元，对应PE为56.12、30.43、20.65倍，布局电动汽车产业链，实现能源互联网物理设备全方位布局，彰显公司战略眼光，维持“推荐”评级！(华创证券)



　　美亚光电(002690)：产品软件属性不断强化 毛利率仍将持续提升
　　结论：公司核心竞争优势是软件算法和硬件整合能力，发展路径是以光学识别技术为基础横向拓展新产品，且有望成为工业4.0光学识别端口必备产品，可持续成长空间巨大。基于大米色选机增长放缓，下调2014~16年EPS至0.74(-0.11)、0.97(-0.16)、1.26(-0.18)元，考虑到产品软件属性持续强化，上调2015年PE至70倍，低于软件行业估值，上调目标价至67.9元，维持增持评级。
　　基于软件算法和硬件整合，打造平台型光学识别仪器综合服务商：公司核心竞争优势是软件算法与硬件整合，从最初的农作物色选机，到X射线异物色选机，再到牙科CBCT，均是以光学识别技术为基础，外购基础硬件，凭借优秀的硬件整合能力，新产品均取得了巨大的成功。基于公司优秀的软件算法和硬件整合能力，我们判断公司未来将走出一条同心多元化发展路径，立足光学识别技术，横向拓展相关应用领域，且有望成为未来工业4.0光学识别端口必备产品，长期可持续成长空间巨大。
　　现有产品软件属性继续强化，毛利率存在继续提升空间：公司现有产品主要是机械仪器设备，如传统色选机包含传感器、镜头、喷阀、控制面板等基础件，通过内嵌软件算法，两者有效整合后发挥相应色选识别功能，产品兼具硬件和软件属性，性能取决于核心基础件和算法，近年来，公司对软件算法投入较大，产品性能提升更多来自于软件算法，毛利率一直处于上升趋势，预计未来2年现有产品毛利率将持续提升。(国泰君安)



　　塔牌集团(002233)：后续发展仍值得期待
　　虽然14年下半年全国水泥市场萎靡不振，但广东地区市场表现整体差强人意，受益区域市场平稳，公司业绩亦交出满意答卷：全年水泥产量1401万吨、销量1390万吨，分别同增17%、15%；吨售价约达296元/吨，同增2.5%，得益于煤炭价格下降和产能利用率上升，水泥平均销售成本较上年同期下降了2.53%，吨毛利达89元/吨，较去年同期提升约13元/吨。其余上下游产业链业务亦稳步提升，混凝土销售76万方、营收2.5元，分别同增2.5%、32%；管桩销量53万米，同降18%，营收7100万元，同增39%；骨料销量11万吨，营收320万元，分别同增83%和295%。
　　现金流改善，资债结构改善，费用率下降
　　受益水泥销售量价齐升和煤炭价格下降，公司经营活动现金净流量同增76%。
　　资产负债率降低8.5个百分点至21.3%，处于行业较低水平。管理效率有所提升，三项费用率下降0.95个百分点，仅考虑水泥生产，吨费用下降约2.44元。
　　雄踞一方，市占率40%，万吨线若获批市占率将进一步提升
　　塔牌目前主要覆盖粤东、北、珠三角入海口穗深惠及部分赣南、闽西区域。该区域北靠南岭、武夷山脉，南部望海，内无大型水路，为公司发展创造了天然工事。塔牌在粤东市场市占率始终保持在40%以上。公司拟在广东梅州蕉岭文福镇新建2×10000t/d新型干法旋窑熟料水泥生产线(含2×20MW纯低温余热发电系统)项目，若项目获批将进一步巩固公司区域龙头地位。
　　后续发展仍值得期待，维持“买入”评级
　　15年计划产销水泥1480万吨，同增6.5%，目标相对保守。但公司力争至2018年，实现营业收入100亿、净利润9亿的经营目标未发生变化，拟把塔牌打造成以水泥、混凝土和新材料三大产业为主的大型建材企业，新材料产业有望成为未来公司业绩增长的“三驾马车”之一，期待公司经营新变化。预计15-17年EPS分别为0.77/0.91/1.03元/股，对应PE为15.3/12.9/11.4x，买入。(国信证券)



　　捷顺科技(002609)：社区O2O推广加速 平台价值凸显
　　1。事件。
　　公司与支付宝合作推广“智慧停车”进展顺利，福田物业先期试点项目顺利验收。
　　2。我们的分析与判断。
　　(一)、与物业利益一致，产品把握业主刚需，公司有望低成本快速积累百万级活跃用户。
　　公司社区O2O 采取B2B2C 的商业模式，与B2C 商业模式相比优势明显，推广成本更低。公司的智慧社区解决方案能提高物业管理水平，增加物业收入来源，双方利益一致使得物业能够跟公司一同推广。另外，公司智慧社区应用将涵盖门禁、停车、周边消费等功能，抓住业主痛点，用户粘性高，预计年内有望快速低成本积累百万级活跃用户。
　　(二)、商业地产和小区两大入口可以互相促进，并与城市通用户无缝对接，覆盖最广阔的用户群。
　　公司O2O 业务覆盖商业地产和小区，商业地产主要以停车应用切入，而小区用户主要以智慧社区云平台切入，但两类用户有一定重叠，相互促进效应明显，并且能够与城市通卡用户实现无缝对接，从而覆盖最广阔的用户群，实现用户流量最大化。
　　(三)、平台能力拉开与其他同行的差距，传统业务市占率和盈利能力有望持续提升。
　　公司安防集成平台业内领先，能够连接多个子系统互联互通互动，实现社区全方位联网管理。公司平台能力与其他同行相比优势非常明显，能有效促进公司在传统业务的销售，市场占有率和盈利能力有望持续提升。3。投资建议。
　　公司转型思路清晰，停车应用推广进度超预期，社区O2O 模式探索成型，15年将大力推广，有望快速积累百万级活跃用户，公司价值将再上新台阶。暂不考虑平台化经营的业绩贡献，我们预计公司14-16年EPS 为0.33/0.45/0.63元。维持“推荐”评级，6个月合理估值34元，对应目标市值100亿。(银河证券)



　　维尔利(300190)：业绩符合预期 转型效果显著
　　新业务拓展初见成效，转型顺利推进：2014年业绩大幅增长的原因主要是2013年新签工程订单大幅增加以及2014年完成收购杭能环境实现并表(并表期间2014年10-12月份).2014年，公司在保持垃圾渗滤液处理领域领先地位的同时，大力拓展餐厨及污水处理等业务，其中，垃圾渗滤液处理、餐厨垃圾处理、污水处理、土壤修复、烟气处理以及新增杭能环境分别贡献收入 36,070、10,016万元、9,212万元、662万元、351万元和8748万元。此外，公司积极承接垃圾渗滤液、餐厨以及污水处理的BOT、TOT项目，持续扩大运营收入(2014年运营收入7,668万元)，增强业绩稳定性。
　　在手订单充足，餐厨订单增长显著：截至2015年3月13日，公司累计新中标订单12.71亿元，较去年同期增长58%，其中，垃圾渗滤液工程及运营订单4.81亿元，餐厨垃圾处理工程订单3.06亿元(同比增长122%)，污水处理建设、运营及生活垃圾处理工程订单2.71亿元，沼气工程订单(杭能环境)1.67亿元，烟气处理工程订单(常州埃瑞克)4661万元。
　　坚定推荐逻辑：1)餐厨垃圾处理技术经验和工程经验充足，公司作为先行者有望超额分享行业发展果实；2)收购杭能环境的协同效应将逐步显现：一方面有利于公司拓展农业废弃物市场，另一方面杭能环境的厌氧发酵技术能够和公司现有技术实现优势互补；3)搭建环保平台：积极布局MYT生活垃圾处理、土壤修复、危废处理和烟气治理等其他环保业务；4)管理层增持彰显未来发展信心。
　　投资建议：我们预计公司2015年-2016年EPS 分别为0.97元、1.26元和1.63元，对应PE 为39.2倍、30.1倍和23.3倍，看好公司环保平台价值和长期发展，维持“增持-A”投资评级，6个月目标价42元。安信证券
　　齐翔腾达(002408)：扣非净利润增长 期待在建项目投产
　　1. 扣非净利润实现增长，期待项目投产
　　2014年，齐翔腾达实现营业收入52.00亿元、归属于母公司净利润2.99亿元。公司毛利主要来源仍是甲乙酮，占比达到63.77%，产品毛利率25.03%，同比提高9.3个百分点；此外2013年底公司投产的10万吨顺酐项目在2014年取得了较好的经营效果，产品毛利占比达21.18%，毛利率12.64%。在甲乙酮毛利率提高以及新增顺酐产品贡献业绩的情况下，2014年公司实现扣非净利润2.76亿元，同比+27.32%，主业经营实现增长。
　　扩建甲乙酮项目。齐翔腾达淄博厂区拥有甲乙酮设计产能6万吨/年，全资子公司青岛思远化工拥有甲乙酮设计产能8万吨/年，总设计产能14万吨/年，通过技术改造后公司甲乙酮实际年产量超过19万吨。公司拟在淄博厂区原有甲乙酮装置基础上增加4万吨/年产能，新增产能预计2015年7月底建成投产。在甲乙酮扩建产能建成投产后，公司甲乙酮实际产量有望达到23万吨，进一步强化公司在甲乙酮行业的领军地位。
　　进一步利用碳四资源。公司10万吨顺酐项目已于2013年11月投产，目前公司在建项目为45万吨/年低碳烷烃脱氢制烯烃及综合利用项目。项目包括35万吨/年MTBE、5万吨/年叔丁醇、20万吨/年异辛烷和10万吨/年丙烯产能。以上项目中20万吨异辛烷装置已于2014年8月开车成功，其余装置预计将于2015年三季度建成投产。以上项目的陆续建成，将帮助公司充分利用碳四原料、完善碳四深加工产业链、提高产品的附加值，进一步增强公司的盈利能力。
　　关注公司业绩弹性。2014年公司全部产品外销量大约在50万吨左右，在公司在建项目建成投产后，我们预计2016年公司全部产品外销量将超过100万吨，产品销量的大幅增长将带来公司业绩的增加并提高公司业绩弹性。根据我们的测算，按照公司产品销量100万吨、平均售价9000元/吨估算，静态情况下公司产品售价提高1%，公司EPS将增厚0.11元。
　　2. 盈利预测与投资评级
　　目前公司在建项目较多，全部建成投产后将带来公司产能及业绩的大幅增长，同时公司业绩弹性也将大幅增加。我们预计公司2015~2016年EPS分别为0.70、1.11元，按照2016年EPS以及18倍PE，我们给予公司19.98元的目标价，维持“增持”投资评级。(海通证券)



　　皇氏集团(002329)：文化业务亮点频现 娱乐多元化布局值得期待
　　皇氏集团发布 2014年年报，收入、净利润增速分别为14.09%、107.54%，拟10派0.5元。公司2014年积极进军文化传媒领域，全产业链布局清晰紧凑，海量版权为业绩增长构建坚实壁垒。我们看好公司在文化媒体领域的发展前景和娱乐多元化的持续布局，维持“强烈推荐-A”投资评级。
　　2014年净利润同比增长14.09%，御嘉影视略超预期。公司2014年实现营业收入11.3亿元，营业利润9372万元，归属母公司净利润7547万元，同比分别增长14.09%、170.74%、107.54%。购买标的资产御嘉影视2014年4~12月份盈利预测完成率为113.91%，后续随着《我爱男保姆》《云巅之上》等精品剧的发行，业绩有继续超预期的可能；q 文化布局再添两翼，MG+盛世骄阳打造全新利润增长点。继御嘉影视之后，公司启动了对标的公司盛世骄阳100%股权的并购。盛世骄阳储备的电视剧数量达4万集，在视频网站方面的覆盖率达到98%，同时其在动漫和少儿领域占据绝对优势，拥有全国最大的动漫版权库，独家运营稀有流量入口“新动漫”上星频道，覆盖用户超过1.2亿，有望享受动漫产业大发展以及“全面二孩”政策放开之后的幼儿行业红利。作为影视版的“中文在线”，盛世骄阳已与小米、鹏博士、百度移动云等达成合作，探索用户付费、广告分成等全新变现模式，B2B2C 带来的用户基数和黏性将为公司的业绩增长构建坚实壁垒。此外，公司在内容端再度重拳出击，收购亚洲第一、世界前五的特效制作公司韩国MG(代表作《西游降魔》《鸣梁海战》等)40%股权，我们认为公司有望凭借MG 切入电影制作及发行领域实现弯道超车，预计在艺人经纪、综艺节目方面也将与韩国进行更多合作。
　　维持“强烈推荐-A”投资评级。我们看好公司“影视制作—新媒体运营—终端传播”的多元化发展战略，公司管理层拥有丰富的文化传媒领域投资管理经验和强大执行力，全产业链布局清晰紧凑。预计公司2015年~2016年备考净利润为2.5亿元、3亿元，对应EPS 分别为0.83元和0.99元。维持 “强烈推荐-A”投资评级。(招商证券)



　　佰利联(002601)：钛白粉复苏 驱动业绩大增
　　.2014年业绩增长167.8%，基本符合预期。公司2014年营业收入、归属于上市公司股东的净利润分别为20.5亿元、6314.1万元，分别同比增长19.1%、167.8%，基本每股收益为0.33元。公司计划以2014年末总股本为基数，向全体股东每10股派发1元现金红利(含税).
　　。行业好转，公司产品销量增加。2014年4月以来，国外经济复苏，钛白粉需求强劲，国内钛白粉质量提升，出口量快速增长，2014年钛白粉出口量为55.25万吨，同比增长37.1%。内需稳定增长，2014年国内钛白粉消费量达210万吨，同比增长7.8%。公司内外市场开发顺利，2014年新开发国内客户近100家，国外市场巩固大客户关系，并拓展了新的应用市场，钛白粉销量达18.16万吨，同比增长39.5%。
　　。四季度盈利能力提升。公司2014年钛白粉销售毛利率达18.1%，同比增加5.57个百分点；四季度综合销售毛利率达26.4%，同比增加8个百分点，环比增加近7个百分点。主要源于上游钛精矿产能过剩，价格下跌，公司生产成本降低，带动钛白粉盈利水平提高。
　　。钛白粉行业进入景气周期。(1)内外需有望继续保持稳定增长，带动钛白粉需求量稳步提升。(2)产能延缓。2014年底名义产能334万吨，2015年名义产能增加9.4%，而实际上新增氯化法装置工艺不成熟，难以形成有效产能，实际增速7%左右。(3)环保限制，供给有望收缩，集中度提升。《钛白粉行业准入条件》、《钛白粉工业污染防治技术政策》两大政策有望年内出台，将会显著提升钛白粉企业的进入门槛，提高环保标准，催化小产能退出，促进行业整合和集中度提升。近1-2年来，已有10家以上小微钛白企业关闭、拆除，或处于基本停产或半停产状态。随着环保趋严，预计未来行业洗牌趋势有望加快。(4)价格处于低位，存在反弹空间。目前金红石型钛白粉主流价格在1.16万元/吨，行业龙头普遍微利，中小企业亏损，价格向下空间不大。3-4月份为钛白粉传统需求旺季，预计价格有望反弹。钛白粉价格每上涨1000元/吨，公司EPS增厚0.76元(暂不考虑氯化法项目贡献).
　　。维持“审慎推荐-A”。钛白粉走向复苏，价格趋势向上，公司受益。预计公司2015-2017年EPS分别为1.21元、1.89元、2.74元。(招商证券)



　　德豪润达(002005)：蓄势 重塑产业竞争优势
　　公司主营业务在2015 年有望保持高速增长态势。LED 业务方面，公司在LED 芯片外延片的产能在国内排名第三，目前92 台MOCVD已经全部投产。从工艺层面来看，公司的外延片采用领先于业内的4吋片工艺，同时自主研发了相应的配套加工工艺。4 吋片相对2 吋片在产能利用上有明显优势。相同生产效率下，我们预计4 吋片比2吋片将有接近30%的成本优势。公司的芯片技术走在行业的前沿，未来在产业竞争加剧的情况下有望凭借尺寸优势和成本优势占据有利地位。小家电业务海外客户优势明显，公司小家电事业部通过不断优化客户结构、加强成本管控、借助互联网的新兴营销模式，同时不断丰富产品线如母婴产品-婴儿辅食机、多功能厨房神器等措施，保持了业务的稳定增长，盈利能力保持总体稳定。总体来看，公司主营业务反转趋势明显。
　　经销商平台和雷士照明整合值得期待。经销商模式是照明行业核心竞争力之一。我们认为从公司发展角度来看，2015 年经销商平台建设和掌握雷士照明控制权将是公司重塑竞争力的重要举措，非常值得期待。
　　给予公司“买入”评级。我们看好公司经销商平台整合的前景，一旦完成经销商网络整合，公司将在O2O 方面获得重要优势，并有望从照明拓展到其他相关协同领域。预估公司2014~2016 年EPS 为0.01,0.13,0.25 元，给予“买入”评级。(申万宏源)