7月PMI重返荣枯线上方 欧元区即将重返增长？

    在长达18个月经济衰退中，欧元区在漫长隧道尽头终于看到一丝亮光：周三公布的欧元区采购经理人指数(PMI)数据意外升至2012年1月以来最高水平，意外重返50荣枯线上方。同时，欧元区两大经济体德法的PMI数据也表现亮丽。
    经济学家预计，欧元区很可能将在第三季度重返经济增长。数据公布后，欧元对美元升至1.3250的一个月新高，欧洲股市也普遍上涨。
    德法强力复苏
    数据机构Markit周三（7月24日）公布数据显示，欧元区7月Markit综合PMI初值从6月的48.7跳升至18个月高点50.4，为2012年1月以来首次站上50枯荣线。
    从制造业来看，欧元区7月制造业PMI初值升至50.1，为两年来首次突破50荣枯线，也高于6月终值48.8，创2011年5月以来最高。其中工厂新订单自2011年5月以来首见成长。产出分项指数从49.8跳升至52.3，为2011年6月以来最高，但这一定程度上是消化未完成订单的结果。
    欧元区7月服务业PMI从48.3跳涨至49.6，远高于预估水平48.7，并创下2012年1月以来最高。
    采购经理人指数50是经济强弱的分水岭。当指数高于50时，被视为经济扩张的讯号，当指数低于50，尤其是非常接近40时，则指向经济衰退。
    值得注意的是，欧元区两大经济体德法经济正显示出强劲复苏的信号。
    数据显示，德国7月制造业PMI为50.3，高于预期的49.2，前值48.6。意味着德国制造业终于跨过了50这一“枯荣线”摆脱了颓势。
    欧元区“火车头”德国的服务业和制造业PMI都重回50以上，意味着7月份经济强力复苏。
    不过，最近几个月市场对德国的担忧并没有对欧元区第二大经济体法国的担忧严重。虽然近期西班牙，甚至意大利方面都显示经济稳固迹象，但法国一直是一段时间以来最薄弱的一环。今年年初，法国PMI跌入40低点，而仅仅几个月前，其服务业指数同样徘徊于2009年以来最低水平附近。
    如今法国私营部门也开始迎来转机。法国7月制造业PMI为49.8，为17个月最高位。此前公布的法国7月份商业信心升至2012年初以来最高水平，7月份生产前景指标进一步回弹并升至2012年5月高点。
    欧元区迎来转机
    自从2011年第四季度开始，欧元区经济产出一直处在下降，令欧元区陷入了这一货币联盟建立以来最漫长的经济衰退。今年8月中旬即将公布的二季度GDP数据将显示衰退是否仍在延续。
    “一年半来最好的PMI数据提供了令人振奋的证据，显示欧元区终于可能在第三季度摆脱衰退。”Markit首席经济学家克里斯·威廉姆森(Chris Williamson)表示。
    威廉姆森表示，制造业指数攀升至2年高点，将驱动欧元区经济复苏。德、法和其他欧元区国家都出现了生产活动扩张。同时，服务业也显示出企稳迹象，暗示欧元区内需正出现期待已久的上扬。
    令人振奋的PMI数据让欧元区决策者们终于能在今年夏天缓一口气，尤其是对于那些遭紧缩重创的边缘国家而言，看到了漫长隧道尽头的亮光。欧洲央行尤感欣慰，该行此前预计欧元区经济将在今年底恢复增长。
    “欧元区PMI数据显示，欧元区终于停止衰退，而且可能在今年下半年重获微弱的经济增长。”IHS Global Insight首席欧洲经济学家阿契尔(Howard Archer)预计，欧元区复苏终于已经到来。“我们预计，欧元区二季度GDP可能会持平，德国增速将改善，意大利和西班牙的衰退将缓解。”
    但阿契尔称，整个欧元区普遍实施的紧缩计划、历史高位的失业率水平以及有限的消费者购买力仍会拖累复苏。Markit的数据显示，欧元区企业仍在削减雇员，只不过比今年初的裁员幅度降低了。