皮海洲中国股市套不住巴菲特

■ 谈股论市

即便巴菲特来到了A股市场，根据他的价值投资原则，其目光也不会放在A股二级市场的炒作上。

全国政协委员、中央财经大学证券期货研究所所长贺强(微博)在接受媒体采访时表示，中国股市并非健康的投资型股市，未能依靠上市公司的盈利来分配红利，导致不少股民的钱打水漂，“就算巴菲特来也会被套牢！”

贺强委员对中国股市的看法，尤其是“A股让股民钱打水漂”的观点，笔者是非常认同的。不过，如果说中国股市会套牢巴菲特，那就未免小看巴菲特了。能被中国股市套牢的投资者，名字肯定不叫巴菲特。

首先巴菲特就不会到中国股市来。因为巴菲特比中国股市的管理者更懂得什么是真正的价值投资，毕竟巴菲特买进中石油H股的时候，其股价只有1.10港元，那时的中石油H股才是真正具有罕见投资价值的，但这种有罕见投资价值的股票不属于A股市场，更不属于A股市场的投资者。

退一步讲，即便巴菲特来到了A股市场，根据他的价值投资原则，其目光也不会放在A股二级市场的炒作上。巴菲特完全可以像高盛那样做PE，持有一家上市公司的原始股，这几乎是任何一家中国企业都很难抗拒的。如此一来，巴菲特就只需要坐等股票上市时套现了。或者像投资比亚迪H股那样，在股市低迷的时候，以较低的价格参与上市公司的定向增发，然后待股市行情好转时套现。如巴菲特参与比亚迪H股的增发价是每股8港元，但后来该股股价涨到了88港元，只是因为巴菲特坚持长期持股，错过了高位抛售的机会，不过以目前比亚迪H股27港元左右的股价，巴菲特参与比亚迪H股增发仍然获利颇丰。

再退一步讲，即便巴菲特真的在A股二级市场买进了股票，也不可能被中国股市套牢。根据巴菲特价值投资的目光，他所买进的股票一定是价格被低估的具有投资价值的股票。这类股票只要股市有行情，股价上涨的可能性就非常大。尤其重要的是，巴菲特本身就是一个极具价值的品牌，就是一个极具爆发性的概念。假如巴菲特真的买进了某只A股二级市场上的股票，A股市场的投资者必然会忙于给巴菲特“抬轿子”，巴菲特正好可以获利出局。而这一点，是由A股市场的投机性所决定的。一个例子是，2011年7月，当招商银行抛出A+H股配股计划时，当时就有知名的私募基金经理崔军建议招行改为在H股市场向巴菲特定向增发，其目的无非是为了给招商银行贴一个巴菲特概念股的品牌，激发投资者对招商银行股票炒作的热情。

因此，尽管中国股市让股民的钱打了水漂，但要套牢巴菲特只是一句气话而已。

□皮海洲(微博)（湖北 财经评论人）