评论金价能否翻身？

国际金价22日大涨，盘中突破1300美元/盎司，以1322.70美元创6月20以来新高。尽管金价出现反弹走势，但长期来看，目前美国经济复苏尚可，QE退出预期较强，黄金价格下跌的趋势难改。

全球最大的黄金ETF——SPDR黄金ETF，2005年年底，SPDR黄金持仓量仅为263吨，到2012年底达到1350吨，增幅超过400%，而进入2013年后，黄金投资魅力逐渐下降，SPDR黄金持仓也一路下滑至目前的930吨附近，为2009年2月以来最低水平。最近的一次减持是7月23日04:36，减持1.2吨，持仓为931.26吨。SPDR黄金持仓量持续下降证明机构投资者对黄金价格翻身不乐观。

随着美国经济复苏逐步确立，市场对于美联储退出QE的预期不断增强，美元变得更加强势。在这样的时代背景下，黄金继续下跌是大概率事件。今年以来美股一路高歌猛进，强劲的股市表现导致黄金吸引力进一步下降。

回顾黄金市场在过去10年里的表现可以看出，虽然中国黄金需求增长迅速，但是全球黄金市场消费需求并未出现大规模增长，投资需求是推动过去数年黄金牛市的重要力量，黄金也因此具有明显的泡沫特点，今年以来金价大跌，有助于挤掉水分。

从2002年开始，因为美元贬值和流动性扩张，金价开始上涨，一直持续到2013年，在这期间金价从279美元/盎司暴涨至接近2000美元/盎司，10年间金价上涨超过6倍。随着今年以来的大跌，金价十年牛市终结。

目前，美元持续反弹，美股连创新高，严重削弱了黄金的投资吸引力。在中国经济增速放缓的环境下中国消费者的实物黄金消费支撑难以持久，未来金价继续下跌仍是大概率事件。

巴菲特也曾表示，即使金价跌到每盎司1000美元、甚至800美元，他也不会心动。他再一次重申，黄金完全无法重新创造价值，投资者只能期待有其他人花更高的价钱买下它。（腾讯财经 张贾龙 发自北京）