瑞银下调中国经济增长预测 从8%下调至7.7%

　　本报北京讯 5月22日瑞银对媒体表示，将2013年中国GDP增速预测从8%下调至7.7%。自2013年初以来经济活动相对疲软：近几个季度工资增速的放缓以及政府的反腐运动拖累了消费，出口增长势头也在过去两个月出口里有所减弱，最重要的是，年初至今信贷的强劲扩张并没有如预期的那样带动投资活动增长。

　　瑞银表示，尽管经济中某些疲弱现象可能是暂时性的，但越来越多的证据表明经济增长将比我们此前预计的更加疲弱。

　　瑞银指出，自2012年三季度以来强劲的信贷扩张并没有带来更快的经济增长。尽管2012年下半年基础设施投资有所反弹，但增速在2013年3—4月期间没有加快，同时企业投资持续放缓。虽然我们还是认为年初至今信贷扩张对经济增长的影响应该会在未来几个月逐渐体现出来，但这背后还有其他重要原因。其中一个较正面的因素可能是，社会融资可能重复计算了一些利率套利交易，因而高估了实际的信贷增长。更令人担忧的原因是：部分新增信贷被面临财务困境的地方政府平台和企业用于偿付已有债务的利息;由于许多行业存在产能过剩问题、一些其他行业准入门槛较高、再加上与财政以及生产要素价格改革相关的不确定性，企业不愿对实体经济进行投资。如果地方政府和企业部门贷款余额的四分之一存在现金流问题，那么新增融资额中约有1.2万亿—1.4万亿需用于偿还旧债利息。