专栏黄金或复制4月大跌 全球股市南北悬殊

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黄金或复制4月大跌 发达与新兴国家股市走势悬殊

    今年4月份国际金价大跌7.8%，5月可能继续复制这种跌幅。上周五纽约黄金期货创下7连跌，在今天亚洲电子交易中，黄金期货价格继续下跌超过1.5%。5月份以来国际金价累计下跌超过7%。

    美国商品期货交易委员会上周五公布的数据显示，在截至5月14日的一周内，全球大型货币基金和对冲基金黄金净多头合约减少18%，创下2007年7月份以来最低水平。国际大型投行继续高调看空黄金。瑞士信贷发布最新报告，预计今年内国际金价将下降20%，未来一年之内将跌至1100美元每盎司，5年之内将跌至1000美元以下。

    与此同时，发达经济体股市迭创新高，美元指数刷新了3年来的高点。不过，股市狂欢似乎和新兴市场没有任何关系，在主要发达市场涨幅全部超过10%的时候，金砖国家中巴西市场下跌接近10%，俄罗斯、墨西哥跌幅均在5%左右，中国A股虽然上涨，但涨幅相对微小。

小摩传奇CEO被要求下课 因既当教练又当裁判

    美国最大的银行摩根大通将于本周举行股东大会，关于其首席执行官杰米·戴蒙的去留引发了金融市场广泛的关注。杰米·戴蒙的命运，将折射公众、投资者以及监管机构对华尔街大行“大而不能倒”之外的另一种担忧——“大而不能管”。

    杰米·戴蒙被金融行业视为全世界最有权力的银行家，这不仅仅是因为摩根大通是美国最大银行兼华尔街最有话语权的投行之一，而且因为他在担任摩根大通CEO的同时，还兼任了董事会主席。董事会主席的职责本来是帮助股东监督CEO的，即使是对有着金融天才之称的戴蒙来说，集管理与监督权力于一身的做法仍然是明显违背行业准则的。

    事实上，摩根大通的中小投资者去年就试图扳倒戴蒙。在去年的股东大会上，摩根大通40%的股东投票要求戴蒙放弃董事会主席职位。不过，被称为金融天才的杰米·戴蒙无论是在摩根大通的十大股东、华尔街同行还是美国政客圈子里，都拥有不少拥泵。面对少数股东的压力，戴蒙曾经威胁要么维持现状，要么他彻底辞职。

    杰米·戴蒙的傲气不是没有基础的。2008年金融危机爆发后，包括高盛、摩根士丹利在内的华尔街五大投行全部受牵连，他领导下的摩根大通却安然无恙。不过近年来摩根大通法律纠纷越来越多，爆出了伦敦鲸巨亏事件，牵涉进金融史上最大庞氏骗局麦道夫案，现在还涉嫌操纵能源价格。有时候不受束缚的权力可以成就最高效的管理方式，例如上世纪30年代的德国，但历史最终还是另有所选。

欧猪国家向德国移民人数激增 德国经济压力山大

    自从欧洲债务危机爆发之后，在某些阶段，包括希腊在内的不少“欧猪国家”可能都考虑过脱离欧元区。虽然重债国最终都选择了继续留下，忍受苛刻的紧缩措施，但在这些“重灾区”民众中，越来越多人选择了另外一种退出紧缩的方式。

    投行高盛编制的数据显示，过去短短几年里，南欧国家向德国移民的人数激增，达到了前所未有的高度。2008年至2012年期间，从希腊向德国移民的人数增加了3.5倍；从西班牙向德国移民的人数增加了将近3倍；即使是在紧缩力度比较小的意大利，向德国移民的人数也增加了超过2倍。

    看起来债务危机不仅促使资金流向了安全的地方，也促使人口流向了更有希望找到营生的地方。现在的问题是，今年第一季度德国经济只增长了0.1%，惊险地与萎缩擦肩而过。一旦德国经济恶化到无法吸收更多劳动力的时候，无论是德国政府还是德国民众，可能都难以对南欧的移民保持欢迎的态度。

日经指数升超道指 歌唱比赛失败德国人怪责默克尔

    日本股市今天继续大幅走高，基准股指日经225指数一举超越美国道琼斯指数。受日本政府上调经济评估提振，日经225指数今天收盘上涨1.5%，报15360.81点，为2010年5月以来第一次超越美国道琼斯指数。日本内阁府今天发布5月份经济评估报告指出，随着企业信心以及出口反弹，日本经济复苏步伐正在温和加快。

    欧盟近期频繁对中国采取贸易保护措施，但欧元区最核心的经济体似乎并不认可这种做法。欧盟上周宣布将对中国电信设备出口产品开展反倾销调查之后，德国经济部长罗斯勒向媒体表示，征收反倾销关税可能迫使中国采取相应措施，是一个重大的错误。

    德国总理默克尔似乎不仅需要对欧洲紧缩措施负责，还要对德国歌手比赛失败负责。2013年欧洲电视歌唱大赛周末期间落幕，德国选手在26个欧洲国家的选手中排名倒数第五；这场比赛有39个国家的观众通过投票给选手加分，其中34个国家的观众没有给德国选手加分。德国一家电视台声称，这都是因为默克尔处理债务危机的手法太过冷酷，导致其他欧洲国家观众对德国选手没有好感。（全景网/何碧玉）